Une baleine crypto de premier plan sur la plateforme de dérivés Hyperliquid, liée par des chercheurs on-chain à l'ancien PDG de BitForex Garrett Jin, affiche une perte nette de 128 millions de dollars après que des transactions catastrophiques sur l'Ethereum ont effacé des gains monumentaux antérieurs. Les données, publiées le 25 mai, proviennent de la société d'analyse Bubblemaps.
"Si le trader avait simplement conservé ses $BTC et évité la spirale du levier sur $ETH, son profit net s'élèverait à plus de 70 millions de dollars", a déclaré Bubblemaps dans une analyse partagée sur la plateforme X. Au lieu de cela, le groupe de portefeuilles est désormais "en baisse de 128 millions de dollars au total" après une série brutale de liquidations.
L'analyse montre un revirement de fortune spectaculaire pour un trader qui aurait gagné entre 190 et 200 millions de dollars en shortant le Bitcoin et l'Ethereum avant le "krach du 10/10" le 10 octobre 2025. Ces gains ont été plus qu'anéantis par une série de positions longues sur l'ETH à fort levier, avec notamment une transaction en mars 2025 sur Hyperliquid perdant environ 4,3 millions de dollars en une seule liquidation, selon les rapports de Binance Square. L'intelligence de marché de Panoptic suggère que les pertes réalisées cumulées sur l'ETH ont finalement dépassé les 200 millions de dollars.
Cette saga souligne les risques extrêmes du trading à effet de levier et la rapidité avec laquelle même des profits légendaires peuvent s'évaporer. Pour l'ensemble du marché, elle illustre l'impact démesuré que l'activité d'une seule baleine peut avoir sur le sentiment et la liquidité des bourses décentralisées, où les positions importantes sont visibles publiquement et peuvent déclencher des liquidations en cascade.
L'ascension et la chute d'une légende d'Hyperliquid
Le trader s'est d'abord fait connaître en construisant une position courte massive, incluant un short de 735 millions de dollars sur le Bitcoin sur Hyperliquid, juste avant un net repli du marché en octobre 2025. Bien que Garrett Jin ait nié posséder le portefeuille, il a reconnu un lien avec l'individu responsable. Le succès de cette transaction semble toutefois avoir mené à un excès de confiance.
À partir du début de l'année 2026, la baleine a commencé à ouvrir une série de positions longues démesurées sur l'Ethereum avec un levier pouvant atteindre 50x. Une liquidation notable en mars concernait une position notionnelle de 200 millions de dollars qui a été balayée, causant une perte d'environ 4 millions de dollars au fonds d'assurance d'Hyperliquid en raison du slippage, selon les rapports du marché. Cette tendance à tenter de deviner le point bas du marché sur l'ETH est le principal moteur de cette perte nette à neuf chiffres.
De nouveaux paris de la baleine émergent
Malgré ces pertes colossales, le groupe de portefeuilles associé au trader reste actif. Bubblemaps rapporte que la baleine a récemment déposé plusieurs millions de dollars de nouvelles garanties sur Hyperliquid. L'adresse a depuis acquis pour environ 10 millions de dollars de HYPE, le jeton natif de la plateforme, et a ouvert une nouvelle position courte de 38 millions de dollars sur la cryptomonnaie axée sur la confidentialité Zcash (ZEC). Cette activité correspond à d'autres rapports de suivi de baleines suivant un trader surnommé "Evaded", qui a effectué des paris similaires à forte conviction sur ZEC, HYPE et les principales cryptomonnaies de la plateforme.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
