Points clés :
Figure Technology Solutions acquiert Kiavi pour 717 millions de dollars, fusionnant l'infrastructure blockchain avec un moteur de prêt alimenté par l'IA qui a généré 7,8 milliards de dollars de prêts l'année dernière.
Figure Technology Solutions a accepté d'acheter Kiavi pour 717 millions de dollars, fusionnant son infrastructure de prêt blockchain avec une plateforme alimentée par l'IA qui a généré 7,8 milliards de dollars de prêts aux investisseurs immobiliers résidentiels l'année dernière.
« L'ajout des capacités RTL et DSCR de Kiavi à notre réseau de partenaires va dynamiser leur croissance et celle de notre marché de prêts à la consommation », a déclaré Michael Tannenbaum, directeur général de Figure.
L'accord inclut l'achat des actifs du bilan de Kiavi par une coentreprise entre Figure et Sixth Street, le gestionnaire d'investissement mondial qui gère plus de 130 milliards de dollars. Kiavi a déclaré plus de 250 millions de dollars de revenus et plus de 100 millions de dollars d'EBITDA en 2025, une année record qui a également vu le prêteur clôturer une titrisation notée de 350 millions de dollars qui a été sursouscrite cinq fois.
L'acquisition ouvre un marché d'origination annuel adressable de 200 milliards de dollars pour les rails tokenisés de Figure, apportant les prêts de type « fix-and-flip » et les prêts immobiliers locatifs — des produits que les banques traditionnelles évitent largement — sur la Provenance Blockchain. Figure a réaffirmé son objectif de marge d'EBITDA de 60 %, pariant que l'origination et la titrisation de prêts basées sur la blockchain peuvent fonctionner à un coût inférieur à celui de l'infrastructure financière traditionnelle.
Ce que Kiavi apporte à la plateforme de Figure
Kiavi, fondée en 2013 sous le nom de LendingHome et soutenue par Foundation Capital, Ribbit Capital et RenRen, a financé plus de 30 milliards de dollars de prêts depuis sa création. Ses produits comprennent les prêts résidentiels de transition à court terme — communément appelés prêts « fix-and-flip » — et les prêts à long terme basés sur le ratio de couverture du service de la dette (DSCR) pour les propriétés locatives. Les deux se situent dans l'univers des prêts hypothécaires non qualifiés, un segment où la demande dépasse constamment l'offre car les banques traditionnelles évitent largement cette classe d'actifs.
Le moteur de souscription alimenté par l'IA du prêteur utilise un modèle propriétaire de valeur immobilière après rénovation et un examen automatisé des documents pour évaluer le risque. En février 2026, Kiavi a clôturé une titrisation RTL notée de 350 millions de dollars qui a élargi sa capacité de financement jusqu'à 1,2 milliard de dollars, selon la société.
Après la clôture de l'accord, le directeur général de Kiavi, Arvind Mohan, rejoindra l'équipe de direction de Figure en tant que directeur commercial.
L'infrastructure blockchain rencontre l'origination hypothécaire
Figure opère sur la Provenance Blockchain, qu'elle utilise pour apporter de l'efficacité à l'origination, au service et à la titrisation des prêts. La société a reçu des notations AAA de S&P et Moody's sur plusieurs titrisations de prêts — les premières notations de ce type pour la finance blockchain, selon Figure. Son écosystème comprend plus de 380 partenaires et a généré plus de 25 milliards de dollars de produits de valeur nette immobilière, ce qui en fait le plus grand fournisseur non bancaire de HELOCs.
L'acquisition intervient environ neuf mois après l'introduction en bourse de Figure au Nasdaq. En février 2025, Figure a formé une coentreprise avec Sixth Street visant à apporter 2 milliards de dollars de liquidités au marché hypothécaire non-agence. En juillet 2025, Figure a fusionné avec son entité sœur Figure Markets, combinant son activité de prêt à la consommation avec une plateforme d'échange d'actifs numériques.
Aucune cryptomonnaie n'est directement impliquée dans l'acquisition de Kiavi — la transaction est une opération de fusions-acquisitions traditionnelle en numéraire, construite autour d'actifs de prêt et de synergies opérationnelles, et non d'un échange de jetons ou d'un rachat financé par la crypto.
Barclays Capital a agi en tant que conseiller financier exclusif pour Figure et Sixth Street, tandis que Jefferies a conseillé Kiavi. Latham & Watkins a fourni des conseils juridiques à Figure, Wachtell, Lipton, Rosen & Katz a conseillé Sixth Street, et Wilson Sonsini Goodrich & Rosati a conseillé Kiavi.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
