Points clés :
La Réserve fédérale publiera les résultats de ses tests de résistance bancaire 2026 le 24 juin, mais les coussins de fonds propres restent gelés jusqu'en 2027 dans le cadre d'une refonte de la transparence.
La Réserve fédérale publiera les résultats annuels de ses tests de résistance bancaire le 24 juin à 16 h HE, soumettant 32 grandes banques à un scénario de grave récession mondiale qui suppose une hausse du chômage à 10 %.
« Les tests de résistance de cette année ont soumis 32 grandes banques à un scénario de grave récession mondiale incluant un stress accru sur les marchés immobiliers commerciaux et résidentiels, ainsi que sur les marchés de la dette d'entreprise », a indiqué la Réserve fédérale dans un communiqué mardi.
Les résultats n'affecteront pas les exigences de fonds propres des grandes banques, a précisé la Fed, après avoir voté en février le gel des coussins de fonds propres de résistance jusqu'en 2027, le temps de finaliser les modifications de ses modèles de calcul. Parmi les changements proposés figure une moyenne glissante sur deux ans conçue pour lisser la volatilité des exigences de coussins d'une année sur l'autre.
Ce gel préserve les coussins réduits de l'année dernière — Bank of America, JPMorgan Chase et Wells Fargo ont tous vu leurs coussins de fonds propres de résistance tomber au minimum de 2,5 % — libérant ainsi des capitaux pour les dividendes et les rachats d'actions. Lors du test de 2025, la Fed a estimé que 22 des plus grandes banques américaines étaient bien positionnées pour résister à un ralentissement économique hypothétique sévère tout en maintenant des niveaux de fonds propres robustes, même après avoir subi des centaines de milliards de dollars de pertes.
Le gel des fonds propres s'étend jusqu'en 2027
La décision de la Fed de geler les coussins fait suite à une proposition d'octobre 2025 visant à remanier l'examen annuel, avec pour objectif de divulguer ses modèles confidentiels et la manière dont elle construit les ralentissements économiques hypothétiques. Le gel actuel signifie que même si une banque obtient de mauvais résultats lors du test de cette année, ses exigences de fonds propres n'augmenteront pas. La dernière fois que la Fed a gelé les coussins des tests de résistance, c'était pendant la pandémie de 2020, lorsqu'elle avait également suspendu temporairement les rachats d'actions pour préserver les capitaux.
La Fed recueille les commentaires du public sur les nouveaux modèles de calcul, dont les modifications devraient entrer en vigueur après la levée du gel en 2027. Cette refonte représente le changement le plus important apporté au cadre des tests de résistance depuis que la loi Dodd-Frank a établi des exigences minimales de fonds propres à la suite de la crise financière de 2007-2009.
Ce que teste le scénario 2026
Le ralentissement hypothétique de cette année suppose un taux de chômage de 10 %, avec un stress sévère sur les marchés immobiliers commerciaux et résidentiels ainsi que sur la dette d'entreprise. Les 32 banques examinées comprennent les plus grands prêteurs américains, qui détiennent collectivement des centaines de milliards de dollars en fonds propres de catégorie 1 (common equity tier 1).
Lors du test de l'année dernière, les six plus grandes banques ont toutes affiché des rendements boursiers supérieurs à 25 % pour 2025, Citigroup menant le peloton avec 66 %. Cette solide performance a suivi la réduction des exigences de coussins, qui a permis aux banques d'augmenter leurs dividendes et de procéder à des rachats d'actions. Goldman Sachs, Bank of America, Wells Fargo et Morgan Stanley ont toutes augmenté leurs dividendes au troisième trimestre 2025, tandis que Citigroup et JPMorgan Chase leur ont emboîté le pas au cours des trimestres suivants.
Bien que le gel des coussins signifie que les résultats de cette année n'ont aucune conséquence immédiate sur les fonds propres, l'issue influencera tout de même la perception qu'ont les investisseurs de la résilience des banques. Les banques qui affichent des taux de pertes plus élevés dans le cadre du scénario hypothétique pourraient faire l'objet d'un examen plus approfondi de la part des actionnaires, même si leurs exigences de fonds propres demeurent inchangées.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
