Le Parlement européen a officiellement invité la Commission européenne à évaluer si la finance décentralisée, le staking, le prêt de cryptomonnaies et les NFT doivent être intégrés sous le parapluie réglementaire de l'UE, marquant la prochaine phase d'élaboration des règles après la fin de la période de transition de MiCA le 1er juillet.
Le Parlement européen a adopté mardi une position politique formelle invitant la Commission européenne à évaluer si la finance décentralisée, le staking, le prêt de cryptomonnaies et les jetons non fongibles doivent être intégrés au périmètre réglementaire de l'UE, alors que le bloc passe de l'élaboration des règles à leur application dans le cadre de son régime des marchés de crypto-actifs.
« Le rapport reflète la pression croissante à Bruxelles pour traiter les activités liées aux actifs numériques qui restent en dehors du champ d'application actuel de MiCA », a déclaré le Parlement dans son document adopté, intitulé « Actifs numériques – défis pour la compétitivité et l'intégrité du système financier de l'Union européenne ».
Le vote fait suite à la fin de la période transitoire de MiCA le 1er juillet, qui a contraint les prestataires de services sur crypto-actifs non autorisés à cesser leurs activités réglementées dans l'ensemble du bloc. Le registre de l'ESMA répertorie désormais 280 CASP agréés, contre 243 une semaine plus tôt, même si cela représente environ 90 % d'entreprises en moins par rapport aux quelque 2 700 VASP enregistrés qui opéraient auparavant en Europe, selon James Harris, PDG de Tesseract.
La position du Parlement donne un nouvel élan à l'examen en cours de MiCA par la Commission européenne — que les acteurs du secteur appellent « MiCA 2 » — avec une consultation publique prolongée jusqu'au 30 septembre. Le résultat déterminera si le cadre réglementaire de l'UE s'étend pour couvrir des activités qui opèrent actuellement dans une zone grise, affectant des centaines de protocoles et de plateformes servant des utilisateurs européens.
La DeFi, le Staking et le Prêt dans le Viseur
Le rapport pointe spécifiquement les protocoles de finance décentralisée, les plateformes de prêt et d'emprunt de cryptomonnaies, les services de staking et les NFT comme des activités pouvant nécessiter des règles plus claires. Alors que MiCA a établi des exigences d'agrément et de conduite pour les prestataires de services sur crypto-actifs et les émetteurs de jetons adossés à des actifs et de jetons de monnaie électronique, ces nouvelles catégories sont restées largement en dehors de son champ d'application.
La Commission européenne a ouvert une consultation publique en mai pour recueillir des avis sur les modifications potentielles, notamment la question de savoir s'il convient de revoir les restrictions de MiCA sur les stablecoins portant intérêt. Le rapport du Parlement adopte un ton plus favorable à la tokenisation et aux stablecoins libellés en euros, arguant que les actifs numériques pourraient soutenir la compétitivité des marchés financiers de l'UE s'ils sont réglementés de manière cohérente dans tous les États membres.
Le Fossé d'Application se Creuse Entre les Sociétés Agréées et Offshore
L'attention se déplace désormais des files d'attente d'autorisation vers la supervision. James Harris a prévenu que les entreprises agréées restent exposées tandis que les concurrents offshore continuent de servir les utilisateurs européens sans obligations équivalentes. « Tout cela sera une perte de temps si les régulateurs n'interviennent pas et n'envoient pas de lettres de mise en demeure aux organisations qui proposent des versions non conformes de ce contre quoi nous sommes effectivement en concurrence », a-t-il déclaré lors d'un panel BeInCrypto.
Les premiers signaux d'application sont mitigés. Bybit a restreint les transactions dans l'EEE après le retrait de Binance de la région, tandis que Tether a fait face à des radiations dans tout le bloc. L'Autorité des services et marchés financiers de Belgique a identifié six prestataires de services sur crypto-actifs opérant sans autorisation et les a ajoutés à sa liste d'avertissement publique le 6 juillet.
Parallèlement, Ripple a obtenu une autorisation MiCA, et Standard Chartered, FalconX et Sygnum Europe figuraient parmi les 37 entreprises ajoutées au registre de l'ESMA début juillet, montrant que les grandes institutions parient encore sur le cadre réglementaire.
Le Débat sur les Stablecoins s'Intensifie
La position favorable du Parlement sur les stablecoins libellés en euros s'ajoute à un débat entre les décideurs politiques et les groupes industriels pour savoir si les règles plus strictes de MiCA aident l'écosystème de l'euro à se développer ou limitent sa compétitivité face aux jetons adossés au dollar. Un rapport de Blockchain for Europe d'avril 2024 soutenait que les exigences de réserve de MiCA et l'interdiction des paiements d'intérêts désavantaient les jetons en euros. La Banque centrale européenne a répliqué en mai, avertissant que l'expansion de l'émission de stablecoins en euros pourrait affaiblir les prêts bancaires et compliquer la politique monétaire.
Les mois à venir révéleront si les autorités nationales agissent contre les prestataires non conformes. Cette réponse, plus que tout décompte de licences, déterminera si le pari réglementaire de l'Europe attire les institutions pour lesquelles il a été conçu.
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