Points clés à retenir :
L'indice du dollar américain se maintient au-dessus du support de 101,33 $ alors que les marchés attendent le rapport sur l'emploi non agricole qui pourrait déterminer la prochaine orientation des principales paires de devises.
L'indice du dollar américain s'est maintenu à 101,33 $ le 2 juillet, évoluant au-dessus de son niveau de cassure de 100,36 $, alors que les traders attendaient le rapport sur l'emploi non agricole qui mettra à l'épreuve la position hawkish de la Réserve fédérale concernant un assouplissement.
« Les marchés intègrent un résultat binaire pour le dollar selon que les chiffres de l'emploi soient solides ou faibles, le marché du travail étant la pièce manquante du puzzle pour la trajectoire des taux de la Fed », a déclaré James Okafor, analyste des marchés chez Edgen.
Le graphique journalier du DXY montre que les acheteurs ont le contrôle après avoir franchi le point bas de 97,67 $, avec des bougies vertes affichant des plus hauts et des plus bas ascendants dans un canal ascendant clair. L'indice de force relative se situe au-dessus de 55, confirmant une dynamique haussière, tandis que les données du profil de volume indiquent que 100,36 $ constitue un pivot clé fournissant un support pour de nouvelles avancées. Le prochain objectif haussier se situe au niveau d'extension de Fibonacci de 103,09 $ dans les semaines à venir.
Une lecture NFP plus forte que prévu renforcerait l'approche prudente de la Fed en matière d'assouplissement, poussant potentiellement le DXY vers 103,09 $ et ajoutant de la pression sur l'EUR/USD et le GBP/USD. Un chiffre plus faible, en revanche, pourrait saper la dynamique du dollar et permettre à l'euro et à la livre de se redresser à partir de leurs niveaux de support actuels. Le résultat façonnera également les attentes en matière de taux avant la prochaine réunion de la Fed.
L'euro et la livre défendent des niveaux clés
L'EUR/USD a maintenu le support à 1,1388 $ sur le graphique en 4 heures, rebondissant sur la moyenne mobile exponentielle sur 50 périodes près de 1,1412 $ après que les vendeurs n'ont pas réussi à franchir la résistance à 1,162 $. Le RSI à 50 signale une dynamique neutre, les données du profil de volume montrant un groupe de pivots de 1,138 $ à 1,145 $ qui pourrait servir de tremplin pour de nouveaux gains vers la zone de résistance de 1,150 $ à 1,162 $. L'euro reste pris en étau entre de faibles perspectives de croissance dans l'ensemble de la zone euro et la détermination de la Banque centrale européenne à maintenir le cap sur les objectifs d'inflation, laissant la paire vulnérable aux fluctuations liées aux données.
Le GBP/USD a fait face à un rejet au niveau de résistance de 1,3317 $ sur le graphique en 4 heures, la pression vendeuse absorbant le volume d'achat près de ce niveau. Le RSI de la paire à 58 indique une dynamique neutre à haussière, bien que la formation de plus hauts descendants maintienne l'engagement des vendeurs dans une large fourchette de trading. Les données du profil de volume identifient un groupe de pivots de 1,320 $ à 1,331 $ comme zone de résistance, le prochain groupe de support se situant entre 1,314 $ et 1,320 $. La livre est confrontée à des vents contraires en raison de l'inflation persistante du secteur des services au Royaume-Uni et de signes d'affaiblissement économique, les développements budgétaires et les données du marché du travail ajoutant à l'incertitude.
Le résultat des NFP donnera le ton
Le rapport sur l'emploi non agricole de ce jour fournira des indices cruciaux sur les conditions du marché du travail et la croissance des salaires, deux facteurs qui ont maintenu l'inflation sous-jacente à un niveau élevé et retardé le calendrier d'assouplissement de la Réserve fédérale. Le taux des fonds fédéraux est resté à 5,25 % – 5,50 % depuis juillet 2023, et les marchés intègrent une trajectoire dépendante des données pour la première baisse. Une lecture NFP solide alimenterait la position hawkish, prolongeant potentiellement la tendance haussière du dollar vers 103,09 $, tandis qu'un chiffre faible pourrait accélérer les anticipations de baisse des taux et modifier l'équilibre des forces sur les marchés des changes.
La divergence des fondamentaux économiques entre les trois économies façonnera également les perspectives à moyen terme. La croissance inégale et les pressions sur les prix dans la zone euro contrastent avec le discours hawkish de la BCE, maintenant la monnaie unique dans une phase d'attente. Le Royaume-Uni est confronté à ses propres défis, avec une inflation des services qui reste élevée alors même que l'économie montre des signes de ralentissement, ajoutant à la complexité du calcul politique de la Banque d'Angleterre. Les balances commerciales et les flux nets de capitaux détermineront en outre si chaque autorité monétaire peut maintenir sa position politique tout en soutenant la croissance.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
