Le DXY grimpe à 100,62 $ alors que la divergence des banques centrales propulse le dollar

L'indice du dollar a grimpé à 100,62 $, franchissant la barre des 100 $ pour la première fois depuis 2023, alors que les traders intègrent une Réserve fédérale hawkish face à une zone euro en ralentissement où la BCE a procédé à une hausse mesurée de 25 points de base. Le billet vert a prolongé ses gains après que la Banque centrale européenne a relevé ses taux pour la première fois depuis 2023, bien que l'impact ait été inégal au sein de la zone euro et que la dynamique de croissance se soit essoufflée.

« Le dollar bénéficie de la reprise économique américaine, de la profondeur de ses marchés de capitaux et de son statut de monnaie de réserve, tandis que l'Europe est confrontée à la crise énergétique et que le Royaume-Uni fait face à ses propres défis domestiques », a déclaré Arslan, analyste spécialisé en finance comportementale et titulaire d'un MBA en finance. « Les prochaines décisions de la Fed sur les taux et la hausse mesurée des taux par la BCE sont des développements clés pour le dollar et l'euro. »

Le DXY a franchi la résistance supérieure de son canal ascendant sur le timeframe en quatre heures, avec des sommets décroissants consécutifs se formant à partir du point bas de 99,17 $. L'indice de force relative (RSI) se situe au-dessus de 55, soutenant le biais haussier, tandis que le profil de volume montre que la fourchette de 99,50 $ à 99,80 $ constitue une zone de support dynamique. Les projections de Fibonacci indiquent des objectifs à la hausse entre 101,05 $ et 101,42 $.

Cette rupture intervient alors que la trêve entre les États-Unis et l'Iran reste en vigueur depuis plus de neuf semaines, éliminant une source clé d'incertitude géopolitique qui soutenait la prime de valeur refuge du dollar. Parallèlement, la hausse des taux de la BCE n'a guère renforcé l'euro, l'impact du resserrement de la politique monétaire étant inégal au sein de la zone euro et la croissance ayant ralenti.

La position hawkish de la Fed élargit l'écart de taux

La Réserve fédérale a maintenu son taux directeur entre 3,50 % et 3,75 %, mais le diagramme à points (« dot plot ») actualisé a révélé une trajectoire des taux nettement plus élevée. La projection médiane du taux des fonds fédéraux pour fin 2026 est passée de 3,4 % à 3,8 %, tandis que la projection pour 2027 est passée de 3,1 % à 3,6 %. La Fed prévoit désormais que l'inflation PCE atteindra 3,6 % d'ici fin 2026, avec l'inflation PCE sous-jacente à 3,3 % — en forte hausse par rapport à l'estimation précédente de 2,7 %.

Les ventes au détail de mai ont augmenté de 0,9 % sur un mois, soit près du double du consensus de 0,5 %, renforçant les arguments en faveur du maintien d'une position restrictive par la Fed. Hors automobiles, les ventes ont progressé de 0,8 % contre une prévision de 0,5 %. Ces solides données de consommation donnent peu de raisons à la Fed d'envisager des baisses de taux à court terme.

L'euro et la livre divergent à mesure que les banques centrales empruntent des voies différentes

L'EUR/USD s'échangeait à 1,1476 $, sous sa moyenne mobile sur 50 périodes située autour de 1,1580 $, le graphique en quatre heures montrant une série de sommets décroissants alors que les vendeurs ont conservé le contrôle. Le RSI est tombé sous 45, indiquant une dynamique négative, tandis que le profil de volume a identifié la fourchette de 1,1550 $ à 1,1580 $ comme une zone où les acheteurs ont perdu le contrôle. Le support se situe entre 1,1430 $ et 1,1400 $, confirmé par plusieurs niveaux de Fibonacci.

La livre sterling s'en est mieux sortie, la paire GBP/USD progressant à 1,3239 $ alors qu'elle défendait le support à la ligne de tendance ascendante de 1,3170 $. Le graphique en quatre heures montre de longues mèches sur les chandeliers rejetant la résistance à la moyenne mobile sur 50 périodes près de 1,3320 $, avec des creux ascendants maintenus dans le canal. Le RSI proche de 50 implique une dynamique neutre, avec un support à 1,3200 $ et une résistance entre 1,3320 $ et 1,3360 $.

La Banque d'Angleterre (BoE) devrait largement maintenir ses taux d'intérêt inchangés lors de sa prochaine décision, l'inflation des services restant persistante au Royaume-Uni et les signes de performance économique étant mitigés. La livre est particulièrement vulnérable à tout changement dans les orientations prospectives, la BoE devant concilier la nécessité d'un resserrement de la politique monétaire avec la menace pesant sur les perspectives économiques.

Le contexte macroéconomique global favorise le dollar. L'inflation persistante aux États-Unis limite les possibilités de baisses de taux à court terme, tandis que les déficits budgétaires et la demande de valeurs refuges en période d'incertitude géopolitique apportent un soutien supplémentaire. Pour l'euro, le cycle de resserrement de la BCE se heurte à un ralentissement de la croissance, ce qui tempère les attentes de hausses de taux. Pour la livre sterling, la décision de la BoE et la position budgétaire du Royaume-Uni resteront au centre de l'attention.

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