Delek US Holdings, Inc. (NYSE : DK) a publié un chiffre d'affaires au premier trimestre de 2,65 milliards de dollars, dépassant les estimations des analystes de 14 %, porté par un environnement macroéconomique solide et des améliorations opérationnelles, même si la société a enregistré une perte nette.
« Le premier trimestre a reflété une exécution disciplinée sur plusieurs fronts », a déclaré le président-directeur général Avigal Soreq, soulignant l'achèvement réussi de la maintenance de la raffinerie de Big Spring et les progrès des initiatives de flux de trésorerie disponible.
La société énergétique d'aval a publié des résultats financiers mitigés pour le trimestre clos le 31 mars. Alors que les revenus de 2,65 milliards de dollars ont largement dépassé les 2,33 milliards de dollars prévus, la société a enregistré une perte ajustée de 0,98 $ par action, plus importante que la perte de 0,83 $ estimée par le consensus. L'EBITDA ajusté total s'est élevé à 129 millions de dollars, ou 212 millions de dollars en incluant un ajustement favorable de l'obligation de volume renouvelable (RVO).
Ces résultats interviennent alors que Delek navigue dans un marché du raffinage complexe et fait face à de potentiels vents contraires réglementaires. La société a révélé un coût de conformité potentiel de 750 millions de dollars pour son obligation de volume renouvelable 2026, un risque matériel pour les investisseurs. Malgré cela, l'action a gagné 212 % au cours de l'année écoulée. Par ailleurs, le directeur de la société, Ezra Uzi Yemin, a vendu pour un total de 4,9 millions de dollars d'actions les 29 avril et 1er mai dans le cadre d'un plan de négociation préétabli.
Opérations et perspectives
Les dirigeants de Delek ont confirmé l'achèvement réussi d'une maintenance majeure planifiée à sa raffinerie de Big Spring, au Texas, qui fonctionne désormais à pleine capacité. Le projet s'est concentré sur l'amélioration de la fiabilité et la capture de marges à long terme. Suite à cette maintenance, la société a relevé l'objectif de taux de rendement annuel pour son plan d'optimisation d'entreprise (EOP) à au moins 220 millions de dollars.
Pour le deuxième trimestre 2026, Delek prévoit un débit total du système de 293 000 à 313 000 barils par jour, positionnant la société pour capturer des marges de raffinage (crack spreads) plus fortes et la demande saisonnière pendant la saison estivale des déplacements.
Les analystes ont réagi positivement aux progrès opérationnels et aux perspectives solides du raffinage. Raymond James a relevé son objectif de prix sur le titre de 54 $ à 59 $, maintenant une recommandation Surperformance. Goldman Sachs a également augmenté son objectif de prix à 57 $ avec une recommandation d'Achat, citant les initiatives de réduction des coûts et l'amélioration des taux de capture.
Les prévisions solides et l'exécution opérationnelle suggèrent que la direction est confiante dans sa capacité à naviguer dans la volatilité du marché. Les investisseurs surveilleront les résultats du deuxième trimestre de la société pour voir si les bénéfices de la maintenance de Big Spring et du plan d'optimisation se concrétisent comme prévu.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
