Les valeurs de la défense chutent de 20 % alors que l'accord de paix avec l'Iran redessine les perspectives du secteur

Les valeurs de la défense ont perdu plus de 20 % depuis le déclenchement du conflit iranien fin février, mais l'accord de paix conclu ce week-end entre les États-Unis et l'Iran devrait entraîner un rebond du secteur, les investisseurs réévaluant les perspectives des dépenses militaires.

« La réouverture d'Ormuz est une soupape de décompression, pas un dividende de la paix complet », a déclaré Stephen Innes, associé gérant chez SPI Asset Management. « Le marché peut dissiper une partie de la panique liée au pétrole brut, mais il doit encore intégrer l'écart entre un titre, une signature et un régime qui respecte réellement ses engagements. »

Les grands groupes de défense sont tombés en territoire baissier depuis le début des combats fin février, de nombreuses actions ayant chuté de plus de 20 % par rapport à leurs sommets d'avant le conflit. Les hostilités prolongées ont provoqué des perturbations des chaînes d'approvisionnement et des dépassements de coûts qui ont pesé sur les attentes de résultats dans l'ensemble du secteur.

L'accord de paix, annoncé dimanche par le président Donald Trump sur Truth Social, prévoit une cérémonie de signature vendredi en Suisse. L'accord prévoit la réouverture du détroit d'Ormuz, une route maritime cruciale qui était effectivement fermée depuis le début du conflit, ce qui a réduit l'offre mondiale de pétrole et poussé l'inflation américaine à un sommet de trois ans, à 4,2 % en mai.

Une reprise nuancée en perspective

Pour les groupes de défense, le calcul est nuancé. Si la paix réduit généralement l'urgence des achats militaires, une résolution lève l'incertitude qui pesait sur les valorisations. Le secteur avait intégré l'hypothèse d'un conflit prolongé, et toute désescalade impose une réévaluation du risque.

« La fin des hostilités lève une épée de Damoclès pour les valeurs de la défense », a déclaré Takashi Hiroki, stratégiste en chef chez Monex.

La réaction du marché dans son ensemble a été très positive. Les contrats à terme sur le S&P 500 ont grimpé de 1,3 % dimanche soir, tandis que ceux sur le Nasdaq 100 ont gagné 1,3 % et que ceux sur le Russell 2000 ont encore davantage progressé. La reprise s'est étendue à l'Asie lundi, où le Nikkei 225 japonais a bondi de 5 % pour atteindre un record de 69 317,50 points et le Kospi sud-coréen a grimpé de 5,2 % à 8 545,98 points. Le Hang Seng de Hong Kong a gagné 0,5 % à 24 842,67 points, tandis que l'indice composite de Shanghai a progressé de 1,6 % à 4 096,47 points.

La chute du pétrole atténue les pressions inflationnistes

Le Brent a chuté de 4,28 $ à 83,05 $ le baril, son plus bas niveau depuis les premiers jours de la guerre, tandis que le West Texas Intermediate a perdu 4,55 $ pour s'établir à 80,33 $. La baisse des prix de l'énergie constitue un vent favorable pour l'ensemble du marché actions en atténuant les pressions inflationnistes et en donnant potentiellement à la Réserve fédérale une marge de manœuvre supplémentaire pour envisager des baisses de taux.

La Fed devrait largement maintenir ses taux inchangés lors de sa réunion de mercredi, mais la forte baisse des prix du pétrole pourrait modifier ses perspectives. La Banque du Japon devrait relever son taux directeur à 1 % mardi, son plus haut niveau depuis plus de 30 ans.

Pour les investisseurs dans la défense, la question clé est de savoir si l'accord de paix tiendra. Si la signature se déroule comme prévu vendredi en Suisse, le secteur pourrait connaître une reprise rapide, les investisseurs se repositionnant sur les valeurs les plus malmenées. Si les négociations échouent, le marché baissier pourrait s'aggraver.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.