Points clés à retenir :
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DCC a annoncé qu'elle recommanderait une offre de rachat de 5,7 milliards £ de KKR et Energy Capital Partners à 6 525 pence par action, soit une augmentation de 15 % par rapport à une offre d'avril que la société du FTSE 100 avait rejetée.
« Le conseil d'administration de DCC a indiqué qu'il serait enclin à recommander la proposition révisée aux actionnaires », a déclaré la société dans un communiqué mercredi, ajoutant que l'offre représente « un résultat convaincant pour les actionnaires ».
Selon les modalités, les actionnaires acceptant recevraient 6 525 pence en espèces plus le dividende final proposé de 147,22 pence par action, ce qui valorise la contrepartie totale à environ 6 672 pence. Ce montant se compare au cours de clôture de DCC de 6 000 pence mardi, représentant une prime de 8,8 % par rapport au cours non perturbé et environ 11 % au-dessus du niveau de l'action avant l'approche initiale en avril.
L'opération figurerait parmi les plus grands rachats au Royaume-Uni cette année et souligne l'appétit croissant du capital-investissement pour les actifs d'infrastructure énergétique aux flux de trésorerie stables. DCC, qui distribue du gaz de pétrole liquéfié, des fiouls et d'autres produits énergétiques dans toute l'Europe, remodèle son portefeuille par le biais d'acquisitions et de cessions pour recentrer ses activités sur la distribution d'énergie.
Les actions DCC ont grimpé de 125 pence, soit 2,1 %, à 61,25 £ à la Bourse de Londres mercredi, portant leur gain depuis le début de l'année à environ 33 %. Le titre a augmenté de plus de 11 % depuis que l'approche de rachat initiale a été rendue publique en avril, reflétant les attentes des investisseurs qu'une offre plus élevée se concrétiserait.
Le consortium, qui comprend KKR et Energy Capital Partners, a approché DCC pour la première fois en avril avec une offre d'environ 58 £ par action, valorisant la société à environ 4,95 milliards £. Le conseil d'administration de DCC a rejeté à l'unanimité cette offre, estimant qu'elle ne reflétait pas la valeur de l'entreprise ni ses perspectives à long terme.
En vertu des règles britanniques sur les OPA, le consortium a désormais jusqu'au 8 juillet pour soumettre une offre formelle ou se retirer pour six mois. DCC a indiqué avoir accepté de prolonger le délai initial pour permettre aux parties de poursuivre les discussions.
La transaction nécessitera des approbations réglementaires, notamment l'autorisation des autorités de concurrence sur les marchés où DCC opère. La société, qui emploie environ 13 000 personnes, sert des clients en Irlande, au Royaume-Uni, en Europe continentale et aux États-Unis.
L'offre révisée intervient alors que les sociétés de capital-investissement ciblent de plus en plus les entreprises européennes de distribution et d'infrastructure. Des concurrents tels que Rubis et SHV Energy opèrent dans des segments similaires, et cette opération pourrait déclencher une nouvelle consolidation dans le secteur.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
