DBS relève son objectif à 10,8 HKD, citant une hausse de 2% des prévisions de bénéfices
DBS Bank a réaffirmé sa confiance en WH Group (00288.HK), maintenant une notation "Acheter" tout en augmentant son objectif de cours à 10,8 HKD. La banque a également relevé de 2% ses prévisions de bénéfices pour l'exercice fiscal 2026 pour le plus grand producteur de porc au monde. Cette révision optimiste est basée sur une amélioration des perspectives de profit pour les opérations de l'entreprise aux États-Unis et en Europe, signalant une performance plus solide à venir.
Les opérations américaines devraient stimuler une croissance des bénéfices à deux chiffres
Le marché américain est un moteur clé de ces perspectives positives. La décision de WH Group de rationaliser sa capacité de production de porcs à 11,5 millions de têtes devrait améliorer les marges bénéficiaires. Combinés à des conditions de marché favorables, y compris une augmentation de 9% des prix du porc prévue pour 2025 et une baisse des coûts d'alimentation, ces facteurs devraient alimenter une croissance à deux chiffres du bénéfice d'exploitation au quatrième trimestre. Pour 2026, l'entreprise est positionnée pour une croissance modérée des ventes de viande emballée, le porc restant une source de protéines plus abordable que le bœuf.
Le marché chinois se stabilise à mesure que les volumes de ventes se redressent
En Chine, le marché de WH Group montre des signes de stabilisation, avec une reprise des volumes de ventes. L'entreprise devrait atteindre une croissance à un chiffre bas des ventes de viande emballée au quatrième trimestre de 2025, soutenue par une expansion vers de nouveaux distributeurs professionnels et des canaux de vente au détail émergents. Bien que le prix de vente moyen puisse légèrement diminuer en raison de l'introduction de produits plus abordables, la rentabilité par tonne devrait rester stable grâce à des coûts de porc plus faibles. Pour 2026, la direction vise une croissance des ventes à un chiffre moyen, avec des écarts de prix améliorés et une optimisation de la gamme de produits soutenant des bénéfices plus élevés.
