Le « parrain » des cryptos parie sur une baisse du Bitcoin après un rallye de 33 % à 82 000 $

Michael Terpin, un éminent investisseur en capital-risque souvent surnommé le « parrain » de la crypto, a déclaré que son fonds vendait activement le Bitcoin après que l'actif a grimpé à 82 000 $ lundi. Cette décision fait suite à un rebond de plus de 32 % par rapport à ses bas de février, mais Terpin estime que ce rallye prépare une nouvelle chute avant qu'une reprise à long terme ne puisse s'installer.

« Mon fonds est actuellement court sur le BTC tout en visant un nouveau mouvement à la baisse avant une reprise à long terme », a déclaré Terpin, fondateur et PDG de Transform Ventures, lors d'un panel à la conférence Consensus Miami.

Le Bitcoin a atteint jusqu'à 82 499 $ le lundi 11 mai 2026, marquant son prix le plus élevé depuis la fin janvier. Le rallye a été alimenté par une demande résiliente pour les ETF Bitcoin au comptant, qui ont attiré 1,6 milliard de dollars rien que ce mois-ci, selon Farside Investors. Cette adoption institutionnelle a conduit certains analystes à croire que la structure du marché change fondamentalement, Dan Blackmore, directeur commercial de Glassnode, notant « les débuts de la machine de Wall Street et son impact sur le marché des cryptos ».

La position baissière de Terpin souligne toutefois une division nette parmi les experts du marché sur la direction que prendra le Bitcoin. Sa position va à l'encontre de certains signaux on-chain, tels que les taux de financement des dérivés, qui ont été proches de -4 % annualisés. James Aitchison, fondateur de Caerus Global, a noté lors de la même conférence que ces taux négatifs sont une « rareté » qui a historiquement précédé des rendements positifs, car ils indiquent un positionnement vendeur massif.

Un marché divisé sur les objectifs de prix

Le débat sur la direction du Bitcoin se reflète dans une large gamme d'objectifs de prix pour la fin de l'année. Alors que Terpin anticipe une baisse à court terme, d'autres voient un potentiel de hausse significatif. Cole Kennelly, fondateur de Volmex Labs, a suggéré que 250 000 $ est possible cette année, tandis qu'Aitchison a donné un objectif plus mesuré de 150 000 $ si les baisses de taux d'intérêt reprennent.

Cela contraste avec le trader vétéran Peter Brandt, qui a suggéré que le Bitcoin pourrait retester ses bas autour de 60 000 $ ou même descendre plus bas en septembre ou octobre. Cependant, l'analyste Bitcoin Kyle Chasse reste optimiste sur les graphiques techniques, soulignant que le passage au-dessus des 82 000 $ est un signal clair. « Au-dessus de [85 000 $], le chemin vers les 100 000 $ s'ouvre à nouveau », a déclaré Chasse dans un récent message sur X.

Le facteur ETF et la structure du marché

L'introduction des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis a créé une nouvelle dynamique, certains arguant que le cycle traditionnel de halving de quatre ans perd son pouvoir prédictif. Les entrées soutenues dans les ETF, même pendant les baisses de prix, suggèrent qu'une nouvelle classe d'investisseurs stratégiques entre sur le marché.

Pourtant, le Bitcoin reste à plus de 30 % en dessous de son sommet historique de 126 198 $ atteint en octobre 2025. Pour que le rallye se poursuive, la demande des ETF doit absorber de manière constante l'offre excédentaire des investisseurs ayant acheté à des prix plus élevés. La zone de support clé à surveiller à la baisse se situe entre 65 000 $ et 70 000 $, selon l'analyse de Glassnode. Une rupture sous ce niveau pourrait signaler une correction plus importante, donnant du poids à la thèse baissière à court terme de Terpin.

Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.