Points clés :
CRH Plc est sur le point de réaliser sa plus grande acquisition jamais effectuée, un accord pour acheter Arcosa Inc. pour plus de 8 milliards $, dette incluse, selon des personnes proches du dossier.
Le groupe de matériaux de construction basé à Dublin est en discussions avancées pour acquérir la société basée à Dallas, qui fabrique des produits d'infrastructure, notamment des structures de services publics, des matériaux de construction et des composants de transport. Un accord définitif pourrait être conclu dans les semaines à venir, bien que les négociations puissent encore échouer, ont indiqué les sources.
Arcosa, qui a été scindée de Trinity Industries en 2018, a une valeur de marché d'environ 5,5 milliards $. La valeur de la transaction, supérieure à 8 milliards $, dette incluse, représenterait une prime substantielle par rapport au cours de son action avant l'annonce. CRH, dont la capitalisation boursière est d'environ 55 milliards $, a élargi son empreinte américaine par le biais d'acquisitions, notamment le rachat d'Ash Grove Cement pour 3,8 milliards $ en 2021 et l'acquisition d'actifs de matériaux de construction auprès de Martin Marietta pour 2,8 milliards $ en 2023.
Cette transaction marquerait la dernière consolidation en date dans le secteur nord-américain des matériaux de construction, où la demande est tirée par les dépenses d'infrastructure fédérales et l'essor de la construction liée aux centres de données et à l'énergie. CRH génère plus de 60 % de son chiffre d'affaires en Amérique, faisant de cette région son plus grand marché. La société a indiqué dans son dernier rapport annuel qu'elle s'attend à ce que les dépenses américaines en infrastructures et en construction non résidentielle restent porteuses jusqu'en 2026.
L'accord dépasserait l'acquisition record précédente de CRH — l'achat d'Ash Grove pour 3,8 milliards $ — et soulignerait la stratégie de la société visant à se développer sur le marché américain, où elle exploite déjà plus de 1 100 sites. Les activités d'Arcosa dans les structures de services publics, les tours d'éoliennes et les granulats de construction compléteraient les gammes de produits existantes de CRH et lui donneraient une plus grande exposition aux secteurs des énergies renouvelables et des réseaux électriques.
Des approbations réglementaires seraient probablement nécessaires, compte tenu de la position de la société combinée sur certains marchés régionaux de granulats. Les entreprises pourraient devoir céder des activités qui se chevauchent pour obtenir le feu vert de la concurrence, ont indiqué les sources. CRH a fait ses preuves en matière d'intégration réussie de grandes acquisitions et a maintenu des notations de crédit de qualité investissement tout au long de son expansion.
Pour CRH, l'accord intervient à un moment où les dépenses de construction aux États-Unis continuent d'augmenter, soutenues par la loi bipartisane sur les infrastructures (Infrastructure Investment and Jobs Act) et la demande croissante de centres de données pour prendre en charge les charges de travail liées à l'intelligence artificielle. L'activité de structures de services publics d'Arcosa, qui fabrique des poteaux en acier et en béton pour le transport d'électricité, devrait bénéficier des efforts de modernisation du réseau et du déploiement de projets d'énergie renouvelable.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
