Credo finalise l'acquisition de DustPhotonics pour 750 M$ et renforce sa photonique silicium

Credo Technology Group a finalisé l'acquisition de DustPhotonics pour 750 millions de dollars, ajoutant la photonique silicium à sa pile de connectivité pour l'IA.

Credo Technology Group Holding Ltd possède désormais la technologie de photonique silicium après avoir clôturé l'acquisition de DustPhotonics, offrant au fabricant de puces une pile de connectivité optique verticalement intégrée couvrant des vitesses de 800 G à 3,2 T pour les centres de données d'IA.

« Je suis ravi d'accueillir officiellement l'équipe talentueuse de DustPhotonics chez Credo », a déclaré Bill Brennan, président et directeur général de Credo. « Cette journée marque une étape importante alors que nous unissons deux organisations profondément compétentes, unies par un engagement commun envers l'innovation, l'exécution et l'impact client. »

DustPhotonics apporte une technologie de circuits intégrés photoniques en silicium qui approfondit le portefeuille optique de Credo dans les domaines de l'optique proche du boîtier et de l'optique co-packagée à 800 G, 1,6 T et 3,2 T. Le portefeuille combiné d'émetteurs-récepteurs optiques ZeroFlap, de DSP optiques et de produits de photonique silicium devrait devenir un moteur de croissance significatif au cours de l'exercice 2027, a indiqué la société. Credo a déclaré un chiffre d'affaires de 407 millions de dollars pour son troisième trimestre fiscal, en hausse de 201 % par rapport à l'année précédente, et a prévu un chiffre d'affaires pour le quatrième trimestre fiscal compris entre 425 et 435 millions de dollars.

Cette opération positionne Credo face à des rivaux plus importants comme Marvell Technology et Broadcom dans la course à la fourniture d'interconnexions optiques pour les déploiements d'IA à grande échelle. Credo contrôle désormais les SerDes, le traitement numérique du signal, la photonique silicium et l'intégration système — une approche full-stack que la direction s'attend à voir générer une croissance de plus de 50 % du chiffre d'affaires au cours de l'exercice 2027. La société se négocie à environ 107 fois les bénéfices courants, reflétant des attentes élevées des investisseurs quant à son expansion au-delà des câbles électriques actifs vers la connectivité optique.

La photonique silicium utilise la fabrication standard de semi-conducteurs pour produire des composants optiques sur des tranches de silicium, réduisant ainsi les coûts et la consommation d'énergie par rapport à l'optique discrète traditionnelle. Cette technologie devient cruciale à mesure que les clusters d'IA atteignent des dizaines de milliers d'accélérateurs qui doivent communiquer à large bande passante sur des distances où les câbles en cuivre deviennent impraticables.

L'acquisition de Credo intervient alors que les fournisseurs de cloud hyperscale s'empressent de moderniser les réseaux de leurs centres de données pour gérer les charges de travail d'IA. La société a récemment décroché un cinquième client hyperscale, élargissant sa base au-delà des trois clients qui représentaient 88 % de son chiffre d'affaires au troisième trimestre fiscal. La direction s'attend à ce que son activité optique ZeroFlap monte en puissance plus tôt que prévu au cours de l'exercice 2027.

« La photonique silicium deviendra de plus en plus la technologie fondatrice de la connectivité optique pilotée par l'IA — permettant la bande passante, l'efficacité et l'échelle qu'exige l'infrastructure de nouvelle génération », a déclaré Ronnen Lovinger, vice-président de la photonique silicium chez Credo.

La concurrence s'intensifie. Marvell Technology, qui a reçu un investissement de 2 milliards de dollars de Nvidia, prévoit une croissance de près de 50 % de son chiffre d'affaires dans les centres de données d'une année sur l'autre au cours de l'exercice 2028. Astera Labs, un autre spécialiste de la connectivité, a déclaré un chiffre d'affaires de 308,4 millions de dollars au premier trimestre, en hausse de 93 % par rapport à l'année précédente, et s'attend à ce que sa famille de commutateurs Scorpio devienne sa plus grande gamme de produits d'ici la fin 2026.

Pour les investisseurs, la question est de savoir si Credo pourra traduire son portefeuille de produits élargi en gains de parts de marché durables face à des concurrents mieux capitalisés. La concentration de sa clientèle — 88 % du chiffre d'affaires provenant de trois clients — reste un risque, tout comme l'intégration des opérations et de la technologie de DustPhotonics. Credo n'a pas divulgué les conditions financières de l'accord au-delà de la structure de complément de prix liée à des jalons de performance.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.