L'IPC à 4,2 % devrait mettre à l'épreuve le seuil des 60 000 $ pour le Bitcoin

Le rapport sur l'IPC de mai, attendu mercredi, pourrait déterminer si le Bitcoin se maintient à 60 000 $ ou casse à la baisse, les attentes d'inflation atteignant un plus haut de trois ans.

Les économistes s'attendent à ce que l'indice des prix à la consommation montre une accélération de l'inflation annuelle à 4,2 % en mai, soit le niveau le plus élevé depuis mars 2023, ce qui accroît les enjeux pour le Bitcoin alors qu'un resserrement de la politique monétaire menace les actifs risqués.

« Ce n'est pas seulement une histoire de pétrole, c'est une histoire de masse monétaire, et c'est de plus en plus une histoire d'IA », a déclaré Liz Ann Sonders, stratège en chef des investissements chez Charles Schwab. « C'est donc un problème d'inflation plus large que celui de la seule énergie. »

Le rapport sur l'IPC, prévu mercredi à 8 h 30, heure de l'Est, devrait faire état d'une hausse mensuelle de 0,5 %, après une lecture annuelle de 3,8 % en avril. L'inflation sous-jacente, hors alimentation et énergie, est projetée à 2,9 % sur un an. Les marchés obligataires intègrent déjà ce risque : les rendements des obligations du Trésor à 10 ans ont bondi à 4,55 % vendredi après un rapport sur l'emploi plus fort que prévu, tandis que les rendements à deux ans ont atteint 4,18 %, leur plus haut niveau depuis février 2025. Les traders parient désormais que la prochaine décision de la Réserve fédérale sera une hausse des taux d'ici décembre.

Pour le Bitcoin, les enjeux sont exceptionnellement élevés. La plus grande cryptomonnaie a terminé la semaine dernière autour de 60 000 $ après être brièvement passée sous ce niveau vendredi, soit plus de 50 % en dessous de son record historique. Une publication de l'IPC supérieure à 4,2 % renforcerait les arguments en faveur d'un resserrement de la Fed, déclenchant potentiellement un mouvement de retrait des actifs risqués qui pousserait le Bitcoin sous le seuil psychologiquement important de 60 000 $. Une lecture plus modérée pourrait susciter un rebond de soulagement, même si les perturbations persistantes de l'offre dans le détroit d'Ormuz — qui assure 20 % du pétrole mondial — suggèrent que les pressions inflationnistes ne s'estomperont pas rapidement.

L'élargissement de l'emprise de l'inflation

L'IPC d'avril montrait déjà que le conflit avec l'Iran poussait les prix à la hausse, les prix de l'essence ayant augmenté de plus de 28 % sur un an. L'indice des prix à la production a augmenté de 6 % sur un an en avril, tandis que l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle — la jauge préférée de la Fed — a atteint 3,8 %. L'inflation sous-jacente à 2,8 % en avril suggérait que le choc énergétique se répercutait sur d'autres segments de l'économie, une tendance que les économistes s'attendent à voir se poursuivre dans les données de mai.

Le carrefour macroéconomique du Bitcoin

Le Bitcoin s'échange de plus en plus en synchronisation avec les actifs risqués traditionnels, les facteurs macroéconomiques — taux d'intérêt, inflation et vigueur du dollar — ayant supplanté les récits propres aux cryptomonnaies. L'intérêt ouvert sur les contrats à terme Bitcoin du CME a diminué en même temps que le prix au comptant, et les taux de financement sont devenus négatifs sur plusieurs grandes bourses, signalant un positionnement baissier. Une cassure décisive sous les 60 000 $ pourrait ouvrir la voie au niveau de soutien de 52 000 $, tandis qu'un maintien et un rebond au-dessus de 62 000 $ suggéreraient que le marché a déjà intégré le pire des données d'inflation.

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