Coinbase Global (NASDAQ: COIN) a augmenté ses réserves de Bitcoin de 7 % au premier trimestre, en achetant 1 103 BTC pour 88 millions de dollars, a révélé la société dans son rapport sur les résultats du T1 2026. Cette acquisition porte les réserves totales de la plateforme d'échange de cryptomonnaies à 16 492 BTC.
« Bien que l'environnement global du marché des cryptomonnaies se soit affaibli, Coinbase a maintenu des fondamentaux commerciaux solides et a gagné des parts de marché en termes de volume de transactions », a déclaré Alesia Haas, directrice financière de Coinbase, lors de la conférence téléphonique sur les résultats.
L'achat a été effectué pendant une période difficile pour les actifs numériques. Le prix du Bitcoin a chuté de 22,1 % au cours du premier trimestre, contribuant à ce que Coinbase affiche une perte nette de 1,49 $ par action sur un chiffre d'affaires de 1,41 milliard de dollars. Ces résultats ont été inférieurs aux attentes des analystes et les actifs détenus sur la plateforme ont chuté de 21,8 % par rapport au trimestre précédent pour atteindre 294 milliards de dollars.
Ce dernier ajout à ses réserves signale une conviction continue, bien que mesurée, envers le Bitcoin en tant qu'actif de réserve, même si le marché a été confronté à des vents contraires importants. Cette décision contraste avec la stratégie d'accumulation plus agressive et financée par la dette de Strategy (NASDAQ: MSTR), qui détient désormais plus de 818 000 BTC mais fait face à la pression du rendement de 11,5 % sur ses actions privilégiées STRC.
L'achat direct au comptant de Coinbase se distingue des méthodes d'autres grandes sociétés cotées du secteur. Strategy, le plus grand détenteur institutionnel de Bitcoin, finance principalement ses acquisitions par la dette et des offres d'actions. Ce modèle est scruté de près, car le coût du capital de la société pourrait dépasser l'appréciation du Bitcoin, ce qui pourrait l'obliger à vendre des actifs pour assurer le service de sa dette, une éventualité que les dirigeants ont reconnue lors de leur récent rapport sur les résultats.
Parallèlement, les mineurs de Bitcoin jouent également un rôle dans l'accumulation des réserves. American Bitcoin (NASDAQ: ABTC), par exemple, a déclaré avoir conservé l'intégralité des 817 BTC qu'elle a minés au T1, portant sa réserve stratégique à 7 021 BTC. Le coût de minage de la société d'environ 36 200 $ par jeton au cours du trimestre souligne le calcul économique différent pour les mineurs par rapport aux acheteurs institutionnels non-mineurs comme Coinbase et Strategy. L'achat de Coinbase à un prix moyen d'environ 79 782 $ par jeton reflète une stratégie d'allocation de capital à long terme différente.
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