China Merchants relève l'objectif d'EDU à 76 $, TAL à 17,3 $
China Merchants Securities International a relevé ses objectifs de cours pour New Oriental (EDU.US) de 70 $ à 76 $ et pour TAL Education (TAL.US) de 16,7 $ à 17,3 $, maintenant une recommandation de "Surpondérer" sur les deux géants de l'éducation. Ces révisions interviennent après que les deux sociétés aient annoncé des marges bénéficiaires dans leurs résultats du trimestre de novembre qui ont significativement dépassé les attentes. Le courtier a attribué la solide performance à une combinaison de croissance régulière des revenus, d'un effet de levier opérationnel efficace et de contrôles de coûts prudents. Les analystes ont noté que ces résultats réaffirment une tendance de croissance solide dans le secteur, soutenue par une demande ferme, un environnement politique stable et des innovations en intelligence artificielle.
Prévisions de bénéfices non-GAAP de New Oriental relevées jusqu'à 10 %
Pour New Oriental, China Merchants Securities anticipe que l'optimisation opérationnelle — y compris l'amélioration de la qualité de l'enseignement et la rétention des étudiants — sera essentielle pour accélérer la croissance future. La firme a relevé ses prévisions de bénéfice net non-GAAP pour New Oriental de 8 % et 10 % pour les exercices fiscaux actuel et suivant, projetant des bénéfices de 586 millions de dollars et 699 millions de dollars, respectivement. Les revenus devraient augmenter de 12 % pour atteindre 5,5 milliards de dollars cette année et de 11 % supplémentaires pour atteindre 6,1 milliards de dollars l'année prochaine. Le courtier s'attend également à ce que le bénéfice d'exploitation non-GAAP augmente de 32 % pour atteindre 729 millions de dollars cette année et de 17 % pour atteindre 850 millions de dollars l'année prochaine.
La croissance des revenus de TAL Education devrait accélérer à 31 % au T4
TAL Education devrait voir la croissance de ses revenus s'accélérer à 31 % en glissement annuel au quatrième trimestre (trimestre d'hiver), une augmentation notable par rapport à la croissance de 27 % observée au troisième trimestre. China Merchants Securities a relevé sa prévision de bénéfice d'exploitation non-GAAP pour TAL de 34 % substantiels cette année et de 20 % l'année prochaine, atteignant respectivement 297 millions de dollars et 378 millions de dollars. Cette amélioration de la rentabilité est attribuée à un contrôle des dépenses de vente et de marketing meilleur que prévu, ainsi qu'à une amélioration des taux d'utilisation de ses emplacements physiques. La firme prévoit que le bénéfice net non-GAAP de TAL atteindra 404 millions de dollars cette année et 455 millions de dollars l'année prochaine.
