Points clés à retenir :
C3.ai a publié un chiffre d'affaires de 51,6 M$ au T4, dépassant les estimations du consensus, alors que le fondateur Tom Siebel est revenu pour diriger une vaste restructuration après avoir qualifié la performance commerciale de « décevante de manière stupéfiante ».
« La performance de cette entreprise a été décevante de manière stupéfiante », a déclaré le président et directeur général Thomas M. Siebel lors de la conférence téléphonique sur les résultats. Il a ajouté que les multiples de marché de l'entreprise sont « bien mérités » et que l'exécution commerciale a été « indiciblement horrible ».
La société a affiché une perte nette non-GAAP de 0,33 $ par action, inférieure à la perte de 0,38 $ projetée par les analystes, selon les données de Zacks. Les revenus d'abonnement de 48,4 M$ ont représenté 94 % du chiffre d'affaires total, tandis que les services professionnels ont contribué à hauteur de 3,2 M$. Les dépenses d'exploitation non-GAAP sont tombées à 106 M$ contre 139,9 M$ un an plus tôt, reflétant une réduction des effectifs d'environ 35 %, à 700 employés.
L'action a grimpé jusqu'à 8 % dans les échanges après Bourse. Les prévisions de chiffre d'affaires pour l'exercice 2027, comprises entre 210 M$ et 240 M$, se situent en dessous du point médian de 246,7 M$ à 250,7 M$ de l'exercice 2026, ce qui signifie que l'entreprise fait face à une nouvelle année de contraction avant toute reprise.
Siebel, qui a repris le rôle de directeur général après une pause de neuf mois, a personnellement acheté 6,17 millions d'actions à 11,16 $ chacune, injectant environ 69 M$ dans la trésorerie de l'entreprise. La société a terminé le trimestre avec 575,4 M$ de liquidités, portées à 673 M$ après le rachat d'actions.
Le plan de restructuration, présenté pour la première fois en février, a été élargi et accéléré. Les effectifs sont passés d'environ 1 070 personnes en janvier à environ 700, avec des économies annualisées d'environ 130 M$ réalisées à ce jour, se rapprochant de l'objectif de 135 M$. Siebel a réorganisé les divisions commerciales, produits et fédérales sous une nouvelle direction, élargissant le portefeuille de comptes cibles à environ 1 000 opportunités, contre 100 à 150 comptes par région auparavant.
Pour le premier trimestre de l'exercice 2027, C3.ai a prévu un chiffre d'affaires compris entre 50 M$ et 54 M$, avec une perte d'exploitation non-GAAP de 40,5 M$ à 48,5 M$. Les prévisions de chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'exercice 2027, de 210 M$ à 240 M$, se comparent au chiffre d'affaires de l'exercice 2025 de 389,06 M$ et au point médian d'environ 248,7 M$ de l'exercice 2026.
Siebel a attribué la baisse des revenus à « l'exécution commerciale » plutôt qu'à la qualité des produits, à l'attrition des clients ou à la demande du marché. La société a déclaré n'avoir pas connu de perte significative de clients de production. Siebel a cité Palantir Technologies comme un concurrent ayant une approche de mise sur le marché similaire et ayant bien exécuté sur le même marché de l'IA pour les entreprises.
Le dépassement des attentes et le retour de Siebel apportent un coup de pouce à court terme au sentiment, mais les prévisions pour l'exercice 2027 impliquent que l'entreprise n'a pas encore stabilisé ses revenus. Les investisseurs suivront de près la conférence téléphonique sur les résultats du T1 de l'exercice 2027 pour voir si l'organisation commerciale restructurée peut convertir le pipeline de comptes élargi en une croissance mesurable.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
