Points clés :
Bullish a commencé à mettre aux enchères du Bitcoin quotidiennement via son Closing Cross sur une bourse cotée au NYSE, offrant aux investisseurs institutionnels un cours de clôture réglementé pour la plus grande cryptomonnaie.
« Le Closing Cross offre aux investisseurs institutionnels un prix Bitcoin standardisé et vérifiable à la clôture du marché, éliminant l'incertitude d'exécution qui a tenu de nombreux allocateurs traditionnels à l'écart », a déclaré un porte-parole de Bullish.
Le produit organise une enchère quotidienne à 16h00, heure de l'Est, faisant correspondre les ordres d'achat et de vente pour produire un cours de clôture unique — le même mécanisme utilisé pour les actions au NYSE et au Nasdaq. Bullish, qui exploite une bourse réglementée soutenue par Block.one, a indiqué que l'enchère agrège la liquidité provenant de multiples sources afin de minimiser le glissement sur les transactions en blocs de grande taille.
Ce lancement intervient alors que les infrastructures de la finance traditionnelle convergent de plus en plus avec les marchés d'actifs numériques. Le Nasdaq a annoncé le 30 juin qu'il acheminerait ses données actions TotalView via le Pyth Data Marketplace, tandis qu'Anchorage Digital s'est intégré à Binance pour le règlement hors bourse. Un cours de clôture standardisé du Bitcoin pourrait servir de référence pour le calcul de la valeur nette d'inventaire des fonds, le règlement des options et le reporting de portefeuille — des fonctions qui reposent actuellement sur des prix au comptant disparates sur des dizaines de plateformes.
Le Closing Cross répond à une lacune structurelle dans l'infrastructure des marchés crypto. Contrairement aux actions, où chaque bourse publie un cours de clôture réglementé, le trading 24h/24 et 7j/7 du Bitcoin oblige les fonds institutionnels à utiliser des prix moyens pondérés par les volumes ou des indices composites qui varient selon les fournisseurs. L'enchère de Bullish crée un point de référence unique, coté au NYSE, à une heure fixe chaque jour.
Le produit réduit également le risque de contrepartie pour les gros traders. Au lieu d'exécuter des ordres Bitcoin sur plusieurs plateformes pendant des périodes de faible liquidité, les institutions peuvent acheminer des ordres de taille bloc via l'enchère, où ils sont mis en correspondance avec la liquidité agrégée à un prix de compensation unique. Bullish a précisé que l'enchère prend en charge à la fois les transactions Bitcoin réglées en espèces et celles réglées physiquement.
Ce calendrier s'aligne sur une initiative plus large des sociétés financières traditionnelles visant à construire des infrastructures compatibles avec les cryptomonnaies. La décision du Nasdaq de publier les données TotalView via Pyth, annoncée un jour avant le lancement de Bullish, reflète la même tendance : Wall Street construit la plomberie nécessaire à la participation institutionnelle aux crypto-marchés, plutôt que d'attendre le retour de la demande de détail.
Le Bitcoin s'échangeait aux alentours de 58 800 $ à 14h00 UTC mercredi, en baisse d'environ 20 % par rapport à son sommet de 2026, tandis que les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré 4,06 milliards de dollars de sorties en juin — le plus important retrait mensuel depuis le lancement des fonds. Un mécanisme de cours de clôture réglementé pourrait contribuer à stabiliser les flux institutionnels en offrant la transparence tarifaire dont les gestionnaires de fonds ont besoin pour le calcul quotidien de la valeur nette d'inventaire.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
