Points clés à retenir :
BRP Inc. (TSX : DOO, NASDAQ : DOO) a déclaré un chiffre d'affaires de 2,46 milliards de dollars au quatrième trimestre, soit une augmentation de 16 % par rapport à l'année précédente, la forte demande de véhicules tout-terrain ayant compensé les dépréciations liées aux véhicules électriques.
« Nos équipes ont relevé les défis de l'année avec conviction, naviguant dans un environnement tarifaire volatile pour livrer des résultats supérieurs aux attentes », a déclaré le PDG Denis Le Vot.
La société basée à Valcourt, au Québec, a affiché un bénéfice par action dilué normalisé de 2,21 $, dépassant le 1,05 $ enregistré un an plus tôt. Les ventes au détail en Amérique du Nord ont augmenté de 12 % au cours du trimestre, tandis que les stocks du réseau ont diminué de 17 % pour améliorer la position de l'entreprise pour l'exercice 2027.
Les actions devraient réagir positivement au dépassement des bénéfices et à l'augmentation du dividende. Les prévisions pour l'exercice 2027 impliquent une croissance du BPA dilué normalisé allant jusqu'à 25 %, l'entreprise visant des gains de parts de marché face à des concurrents comme Polaris Inc.
| Métrique | Réel | Consensus | Dépassement/Manque |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 2 457,3 M$ | Non divulgué | Supérieur aux attentes |
| BPA normalisé | 2,21 $ | Non divulgué | Supérieur aux attentes |
| Ventes au détail | +12 % | Non divulgué | Gain de part de marché |
Le chiffre d'affaires des produits disponibles toute l'année, qui comprend les véhicules tout-terrain (VTT), a bondi de 16,8 % pour atteindre 1,32 milliard de dollars. Les ventes de produits saisonniers, y compris les motoneiges et les motomarines (PWC), ont augmenté de 17,5 % pour atteindre 796,4 millions de dollars. La croissance a été partiellement compensée par une charge de dépréciation de 232,5 millions de dollars sur les actifs de véhicules électriques et de mobilité légère, reflétant les défis plus larges de l'industrie dans le secteur des VE.
Pour l'exercice 2027, BRP prévoit un chiffre d'affaires total compris entre 8,9 et 9,15 milliards de dollars, avec un BPA dilué normalisé prévu entre 5,50 et 6,50 dollars. L'entreprise prévoit des dépenses d'investissement de 420 millions de dollars pour soutenir son plan stratégique M28 et ses innovations de produits.
« La décision d'augmenter le dividende tout en maintenant un programme de rachat important suggère que BRP privilégie les rendements pour les actionnaires malgré la dépréciation de 232,5 millions de dollars sur les actifs de VE », a déclaré Tom Brennan, analyste chez Edgen. « Avec des niveaux de stocks en baisse de 17 %, l'entreprise a préparé le terrain pour le déploiement de sa stratégie M28. »
Les résultats meilleurs que prévu et l'augmentation du dividende témoignent de la confiance de la direction dans le plan de redressement M28 sous la nouvelle direction. Les investisseurs surveilleront les résultats du premier trimestre de l'exercice 2027 en juin 2026 pour déceler des signes d'expansion continue des marges dans le segment des produits disponibles toute l'année.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
