Le brut Brent bondit de 2,9 % alors que le conflit au Moyen-Orient menace les routes d'approvisionnement

Une escalade au Moyen-Orient le 8 juin risque de perturber les flux de pétrole brut transitant par le détroit d'Ormuz, propulsant le Brent au-dessus de 95 $ le baril pour la première fois en trois mois.

Le brut Brent a bondi de 2,9 % à 95,66 $ le baril lundi après qu'une escalade au Moyen-Orient a menacé les voies maritimes qui transportent environ 20 % de l'offre mondiale de pétrole. Le West Texas Intermediate a grimpé de 2,7 % à 92,10 $, les deux indices de référence enregistrant leurs plus fortes progressions sur une séance depuis octobre.

« Le marché intègre un risque de perturbation significatif pour la production du Golfe et les routes de transit », a déclaré Omar Tariq, analyste énergétique senior chez Edgen. « C'est la prime géopolitique la plus importante que nous ayons vue depuis le conflit entre le Hamas et Israël en 2023. »

Les volumes de transactions sur l'ICE Futures Europe ont dépassé la moyenne des 30 derniers jours de 40 %, selon les données de la bourse. Les fonds spéculatifs algorithmiques suivant les tendances ont tiré parti de la flambée des prix, en augmentant leurs positions longues sur les contrats à terme de pétrole brut après des semaines de positionnement baissier, d'après une note de Bridgewater Associates.

Cette recrudescence survient alors que le marché pétrolier intégrait déjà un déficit d'approvisionnement de 1,2 million de barils par jour au second semestre 2026, selon l'Agence internationale de l'énergie. Une perturbation durable pourrait propulser le Brent vers 140 $ le baril, un niveau inédit depuis la guerre en Ukraine en 2022, et frapperait les économies importantes de pétrole, du Japon à l'Inde, tout en avantageant les producteurs des Amériques.

Le risque d'approvisionnement se concentre sur un point de passage clé

Le détroit d'Ormuz, par lequel transitent environ 17 millions de barils par jour, se trouve au cœur de la prime de risque. L'Iran a déjà menacé de fermer cette voie maritime en période de tensions accrues, et toute perturbation resserrerait immédiatement l'offre mondiale. La capacité de réserve de l'OPEP, concentrée en Arabie saoudite et aux Émirats arabes unis à environ 4 millions de barils par jour, pourrait partiellement compenser les pertes, mais nécessiterait des semaines pour être mobilisée.

Le positionnement baissier amplifie la hausse

La flambée des prix a été amplifiée par le positionnement du marché en début de semaine. Les fonds spéculatifs et autres gestionnaires de fonds avaient constitué des positions nettes baissières sur le Brent au cours des trois semaines précédentes, pariant sur un ralentissement de la demande en Chine et sur l'augmentation de l'offre non-OPEP en provenance des Amériques. Le choc géopolitique soudain a forcé un débouclage rapide de ces paris baissiers, accélérant la hausse.

La suite des événements dépend des canaux diplomatiques. Si l'escalade se désamorce en quelques jours, une grande partie de la prime de risque pourrait s'évaporer rapidement, ramenant le Brent dans la fourchette de 88 à 92 $. Si l'offre est physiquement perturbée, les analystes de Goldman Sachs estiment que le Brent pourrait bondir à 110 $ en une semaine et à 140 $ si le détroit d'Ormuz est partiellement fermé pendant plus de dix jours.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.