Bank of America Securities a relevé son objectif de cours sur Wuxi Lead (00470.HK) de 57 HKD à 64 HKD, réitérant sa recommandation d'achat après que la société a prévu une amélioration de ses marges malgré des résultats du premier trimestre inférieurs aux estimations.
L'action de la banque témoigne de sa confiance dans les prévisions du fabricant d'équipements. BofA a noté que la société s'attend à ce que la marge brute s'améliore séquentiellement à mesure que le carnet de commandes d'équipements de batteries à marge plus élevée est comptabilisé.
Le relèvement est intervenu alors même que les résultats du premier trimestre de Wuxi Lead étaient inférieurs aux prévisions de BofA. Le chiffre d'affaires de 3,7 milliards de RMB, en hausse de 19 % sur un an, était inférieur de 15 % aux attentes de la banque. Le bénéfice net de 405 millions de RMB, bien qu'en hausse de 11 %, était inférieur de 14 % à l'estimation de la banque, ce que BofA a attribué au calendrier de reconnaissance des revenus et à une part plus importante de commandes solaires à faible marge.
L'augmentation de l'objectif de cours suggère que les investisseurs ignorent le manque à gagner temporaire du premier trimestre pour se concentrer sur la position stratégique de l'entreprise dans le secteur plus rentable des batteries. En réponse, BofA a réduit ses prévisions de bénéfices pour 2026 et 2027 de 2 % et 1 %, respectivement, mais l'objectif plus élevé souligne la conviction dans la capacité bénéficiaire à long terme de la société.
La variable clé pour Wuxi Lead reste l'exécution et la comptabilisation de son carnet de commandes d'équipements de batteries, qui présente des marges nettement plus élevées que son activité solaire. Les investisseurs suivront les résultats du deuxième trimestre de la société, attendus en août, pour confirmer que le redressement des marges est en bonne voie, conformément aux prévisions.
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