Un indicateur clé du réseau Bitcoin (on-chain) suivant les nouveaux participants au marché a chuté de 65 milliards de dollars en trois jours, suite à un volume spot négatif record sur les principales bourses sud-coréennes, signalant une pression de vente régionale importante.
La forte baisse de la capitalisation boursière des détenteurs à court terme est souvent associée à des ventes de panique parmi les nouveaux détenteurs de Bitcoin, selon une analyse de CryptoQuant. Les données montrent que l'indicateur est passé de 388 milliards de dollars à 323 milliards de dollars entre le 21 et le 24 mai.
Ce mouvement a été précédé par une divergence inhabituelle du volume de transactions le 19 mai, lorsque les bourses coréennes Upbit et Bithumb ont enregistré un volume spot négatif combiné de -11,12 milliards de dollars. Le même jour, Binance a enregistré une lecture positive normale de +1,1 milliard de dollars, indiquant que la pression de vente était concentrée sur le marché coréen.
Cette séquence d'événements fournit un lien mesurable entre l'activité des bourses régionales et les changements de sentiment du marché au sens large, soulignant la rapidité avec laquelle les capitaux peuvent sortir des mains des détenteurs moins expérimentés pendant les périodes d'incertitude. La sortie de capitaux de 65 milliards de dollars a ramené l'indicateur à des niveaux jamais vus depuis la fin juin 2024.
La divergence de volume des bourses coréennes précède les ventes
Le signal initial est apparu le 19 mai, lorsque Upbit a enregistré son plus important volume spot négatif de Bitcoin à -9,3 milliards de dollars, tandis que Bithumb a ajouté -1,8 milliard de dollars supplémentaires. Selon la méthode de calcul de CryptoQuant, le volume spot devient négatif lorsque le volume des transactions USDT/BTC dépasse celui de BTC/USDT, suggérant une forte vague de vente de Bitcoin pour du Tether.
Ce type de vente concentrée déclenche souvent une pression psychologique sur les détenteurs à court terme, qui sont plus sensibles à la peur, à l'incertitude et au doute (FUD). Une enquête de Kraken en 2024 a révélé que 63 % des détenteurs de crypto-monnaies ont déclaré des pertes de portefeuille directement liées à des décisions de trading émotionnelles. La réduction rapide de 65 milliards de dollars des capitaux détenus par ces nouveaux participants reflète un modèle classique de vente de panique.
La recherche en finance comportementale montre que de telles décisions émotionnelles peuvent réduire les rendements annuels des investissements de 1,5 à 2,5 points de pourcentage par rapport aux stratégies systématiques basées sur des règles. Les données on-chain confirment qu'une cohorte du marché a réagi à la pression de vente menée par la Corée en sortant de ses positions à perte.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
