(P1) Le Bitcoin a oscillé près de 82 000 $ le 11 mai, alors qu'une baisse de 2,25 milliards $ de l'intérêt ouvert et un basculement vers des taux de financement négatifs pointaient vers une prudence croissante chez les traders de dérivés. La crypto-monnaie s'échangeait à 81 928,67 $, en baisse de seulement 0,33 % par rapport à la veille, le faible volume au comptant (spot) ne parvenant pas à impulser un mouvement directionnel clair.
(P2) « La contraction soutenue montre que les traders ne construisent pas de nouvelles positions dérivées », a déclaré l'analyste vérifié par CryptoQuant, Carmelo Alemán, dans un rapport du 11 mai. « Le marché reste dans un état d'équilibre à faible activité. »
(P3) L'intérêt ouvert sur les contrats à terme Bitcoin est passé de 29,09 milliards $ le 5 mai à 26,84 milliards $ le 11 mai, soit une baisse de 7,75 %, selon les données de Coinglass. Le taux de financement est devenu négatif à -0,01218343 lundi à 16h00 UTC, signalant que les positions courtes sont dominantes. Parallèlement, la volatilité de Garman-Klass est tombée à 2,79 %, suggérant un rétrécissement de la fourchette de prix.
(P4) Pour une continuation haussière, les traders surveillent une cassure au-dessus du niveau de résistance de 82 300 $, qui devrait s'accompagner d'une expansion de l'intérêt ouvert et d'une augmentation significative du volume d'achat au comptant. Sans ces facteurs, le Bitcoin est susceptible de rester enfermé dans sa fourchette actuelle alors que le marché digère ces signaux mitigés.
S'ajoutant à ce tableau complexe, le PDG de Strategy (MSTR US), Michael Saylor, a récemment modifié sa règle de longue date de « ne jamais vendre » ses Bitcoins. Lors de la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre 2026 de l'entreprise, Saylor a déclaré que Strategy pourrait vendre une partie de ses avoirs en Bitcoin pour financer des dividendes. Bien qu'il ait précisé plus tard que l'entreprise viserait à acheter 10 à 20 bitcoins pour chaque bitcoin vendu, ce changement de politique introduit une nouvelle source potentielle d'offre sur le marché.
Le plan est financé par les actions privilégiées STRC de la société, qui ont levé 3,2 milliards $ en avril. Cependant, cette initiative a été accueillie avec scepticisme, les probabilités sur Polymarket que Strategy vende des Bitcoins d'ici la fin de l'année passant de 13 % à 87 % après l'annonce.
Le ton prudent du marché des dérivés se reflète dans les récentes sorties de capitaux des ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis, un indicateur clé de l'intérêt institutionnel. Les sorties de jeudi et vendredi derniers ont coïncidé avec l'échec du Bitcoin à franchir le niveau des 82 000 $, alimentant les inquiétudes.
Pendant ce temps, certaines sociétés de minage de Bitcoin ont commencé à pivoter vers le secteur de l'intelligence artificielle, bien que le hashrate du réseau ait fait preuve de résilience, remontant de 5 % au cours des deux dernières semaines pour atteindre 970 exahashes par seconde. Bien que les craintes d'un exode massif des mineurs ne se soient pas matérialisées, la combinaison de la faiblesse des dérivés, des sorties d'ETF et du changement de stratégie d'un détenteur majeur comme Strategy laisse le Bitcoin dans une phase d'attente précaire.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
