95 % des détenteurs de Bitcoin à court terme sous l'eau alors que le STH-MVRV tombe à 0,83

Bitcoin s'échangeait à 66 200 $ au 16 juin à 08h00 UTC, en hausse de 2,3 %, Glassnode indiquant que plus de 95 % des détenteurs à court terme sont sous l'eau après la chute du ratio STH-MVRV à 0,83.

« L'ampleur des pertes latentes parmi les acheteurs récents est extrême selon les normes historiques, et nous n'avons pas encore vu de réponse significative de la demande de la part des trésoreries institutionnelles ou d'entreprise », a déclaré Glassnode dans son rapport on-chain hebdomadaire publié le 11 juin.

Le ratio STH-MVRV, qui suit le profit ou la perte moyen des pièces déplacées au cours des 155 derniers jours, est remonté légèrement à 0,83 après un creux à 0,81. Une lecture inférieure à 1,0 signifie que le détenteur moyen à court terme est en perte. Les acheteurs qui ont accumulé du Bitcoin en mai sont en baisse de 17 % à 19 %, selon le rapport. La capitalisation boursière du Bitcoin s'élevait à 1,31 billion de dollars, avec une dominance de 54,2 % sur le marché des cryptomonnaies.

L'absence d'achats institutionnels rend le marché vulnérable à des ventes forcées si le Bitcoin passe sous le support des 64 000 $, un niveau qui tient depuis début juin. Un rebond au-dessus de la résistance des 67 000 $ à 68 000 $ serait nécessaire pour modifier la structure à court terme.

L'accumulation par les baleines offre un contre-signal

Malgré le tableau baissier des détenteurs à court terme, les données on-chain montrent des signes d'accumulation à grande échelle. Les baleines ont retiré plus de 11 000 Bitcoin des bourses au cours de la semaine dernière, selon les données d'Arkham Intelligence citées par Mudrex, un signe de pression vendeuse réduite parmi les gros détenteurs. Strategy, la société de trésorerie Bitcoin anciennement connue sous le nom de MicroStrategy, a ajouté 1 587 Bitcoin à ses avoirs au cours de la même période.

Les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré environ 86 millions de dollars d'entrées nettes le 12 juin, la première entrée significative après une longue période de sorties, selon les données du bureau des marchés de WazirX. Le retour de la demande institutionnelle via le canal des ETF pourrait constituer un tampon contre de nouvelles baisses si la tendance se maintient.

Le contexte macroéconomique

L'amélioration du sentiment de risque a suivi l'annonce d'un cadre de paix entre les États-Unis et l'Iran, ce qui a contribué à apaiser les inquiétudes géopolitiques et soutenu une reprise plus large des actifs risqués. Le pétrole Brent a chuté de 5 % à 83 $ le baril, tandis que l'indice du dollar américain s'est assoupli, créant un contexte macroéconomique plus favorable pour le Bitcoin. Cependant, des prix du pétrole restant au-dessus de 80 $ maintiennent le risque d'inflation, limitant la marge de manœuvre des banques centrales pour assouplir leur politique à court terme.

Le volume d'échange du Bitcoin sur 24 heures s'élevait à environ 28 milliards de dollars au 16 juin à 08h00 UTC, en dessous de la moyenne sur sept jours, suggérant que la reprise manque de conviction. L'intérêt ouvert sur les principales bourses est resté stable à 34 milliards de dollars, avec des taux de financement proches de la neutralité à 0,003 %, indiquant l'absence de biais directionnel parmi les traders de produits dérivés.

Le niveau clé à surveiller est 67 000 $, où la moyenne mobile exponentielle sur 200 périodes du graphique quatre heures converge avec un volume d'échange élevé depuis début juin. Une cassure décisive au-dessus de ce niveau pourrait ouvrir la voie vers 68 500 $ à 70 000 $. À la baisse, une perte des 64 000 $ déclencherait probablement un nouveau test de la zone des 60 000 $, où le Bitcoin a trouvé un support plus tôt ce mois-ci.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.