Principaux enseignements :
Bitcoin a chuté de 1,7 % à 73 500 $ alors que les investisseurs institutionnels ont retiré 2,9 milliards $ des ETF spot américains sur 10 jours, la plus longue série de sorties cette année.
« La rupture de la structure haussière du marché sous les 73 900 $ a invalidé le scénario de continuation de la tendance et confirmé un virage vers des plus bas plus faibles », a déclaré Aksel Kibar, analyste technique.
Les ETF spot Bitcoin ont enregistré environ 1,4 milliard $ de sorties hebdomadaires jusqu'au 31 mai, le iShares Bitcoin Trust de BlackRock voyant à lui seul 528 millions $ sortir en une seule séance, selon les données de CoinGlass. Les sorties ont poussé les entrées nettes depuis le début de l'année en territoire négatif pour la première fois depuis janvier. Plus de 40 % de l'offre en circulation de Bitcoin est désormais détenue à perte, contribuant à une baisse de 9 % du hashrate du réseau alors que les mineurs redirigent leur capacité vers les centres de données d'IA.
Le niveau des 73 500 $ représente la dernière ligne de défense avant une potentielle chute vers la zone des 70 000 à 71 400 $, où convergent la ligne de tendance haussière de février à juin et les plus bas d'avril. Une cassure en dessous de cette fourchette ouvrirait la voie vers les 70 461 $, le plus bas du 9 avril. À la hausse, le BTC doit reconquérir le niveau des 74 156 $ — le plus bas du 23 mai — pour ramener les perspectives à court terme vers le neutre.
La divergence entre le Bitcoin et les actifs de risque traditionnels s'est creusée. Le S&P 500 a prolongé sa série de gains à neuf semaines, tandis que l'iShares Expanded Tech-Software Sector ETF a bondi de 36 % depuis son plus bas d'avril et a reconquis sa moyenne mobile à 200 jours. Le Bitcoin, en revanche, se négocie près de 10 % en dessous de sa propre moyenne mobile à 200 jours de 79 388 $, selon les données de TradingView.
La corrélation glissante sur 20 jours entre le BTC et l'IGV est tombée à 0,58, un niveau vu pour la dernière fois avant la rallye du Bitcoin de 25 000 $ à 70 000 $ fin 2023 et avant son envolée au-delà des 100 000 $ après l'élection américaine fin 2024. Historiquement, ces périodes de faible corrélation se sont résolues par un rattrapage du Bitcoin sur les actions.
Les vents contraires macroéconomiques ont amplifié la pression vendeuse. L'escalade des tensions entre les États-Unis et l'Iran a maintenu les prix du pétrole élevés, ravivant les craintes d'inflation et poussant les rendements obligataires à la hausse. Le marché intègre désormais une probabilité réduite de baisse des taux de la Réserve fédérale lors de la réunion de juin, le prochain test clé venant du rapport sur l'emploi américain du 5 juin, où le consensus s'établit à 4,3 %.
Les flux de stablecoins reflètent la posture d'aversion au risque. La domination de l'USDC est repassée au-dessus du niveau critique de 10,5 %, tandis que l'émission d'USDT a chuté de 1,2 milliard $ en une seule journée, signalant d'importants capitaux institutionnels se déplaçant vers le fiat avant les données macroéconomiques.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
