Points clés :
L'offre de Bitcoin et d'Ethereum sur les bourses est tombée à son plus bas niveau en huit et onze ans, respectivement, signalant un changement structurel vers la détention à long terme.
L'offre de Bitcoin sur les bourses a chuté à son plus bas niveau depuis 2017 et celle d'Ethereum à son plus bas depuis 2015, selon les données de Santiment, les détenteurs ayant retiré leurs avoirs des plateformes centralisées.
Cette baisse persistante reflète un mouvement vers la détention à long terme et l'accumulation institutionnelle, d'après Santiment. La réduction des soldes sur les bourses diminue la liquidité du côté vendeur, ce qui pourrait accentuer la pression haussière sur les prix si la demande reste stable.
Le resserrement de l'offre ne se limite pas aux deux plus grandes cryptomonnaies. L'indice de rareté du XRP sur Binance a grimpé à 0,77, son plus haut niveau depuis plus de deux ans, selon les données de CryptoQuant. Les réserves de XRP sur Binance ont chuté d'environ 20 % depuis novembre 2024, passant de 3,27 milliards de pièces à environ 2,6 milliards. La baisse s'est accélérée à partir de mai, alors que les réserves avoisinaient les 2,8 milliards.
Une offre réduite sur les bourses diminue la pression vendeuse immédiate, mais la demande doit se maintenir pour que les prix en bénéficient. Les ETF spot Bitcoin ont enregistré 265 millions de dollars d'entrées lundi, après avoir subi 4,51 milliards de dollars de sorties nettes en juin, leur pire mois jamais enregistré, selon les données de Farside Investors. Les observateurs du marché surveilleront si les flux institutionnels reprennent, car une demande continue pourrait pousser les prix à la hausse.
D'autres indicateurs suggèrent également que le marché se trouve à un point de bascule. Plus de la moitié de l'offre en circulation de Bitcoin était détenue à perte, une condition qui a précédé les creux de marché lors des cycles précédents, selon K33 Research. Les précédents marchés baissiers ont touché le fond dans les semaines suivant ce signal — 31 jours en 2017, 23 jours en 2018 et 13 jours en 2022. Le cycle de 2014 a été une exception, le Bitcoin ayant atteint son point bas 101 jours après le signal et chutant de 25 % au cours de l'année suivante.
L'indice d'appétit pour le risque du Bitcoin est tombé à -1,27 le 3 juillet avant de rebondir, selon les données de Block Scholes. Les huit cas précédents d'un tel mouvement ont été suivis d'un rendement spot médian de 12 % au cours des 100 jours suivants, indique la société.
Cependant, de gros vendeurs pourraient faire en sorte que ce cycle se comporte différemment. Strategy, anciennement MicroStrategy, a vendu 3 588 Bitcoin pour 216 millions de dollars afin de financer des dividendes et des remboursements de dettes, marquant un changement par rapport à son approche traditionnelle d'achat et de conservation. Le PDG Phong Le a qualifié cette décision d'évolution « d'une émission unidirectionnelle de capitaux vers une gestion active du capital ».
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
