Points clés à retenir :
Astera Labs a publié un chiffre d'affaires de 308,4 millions de dollars au premier trimestre, en hausse de 93 % par rapport à l'année précédente et dépassant le consensus de 5,4 %, la demande de connectivité IA s'accélérant.
« La montée en puissance de Scorpio X progresse plus rapidement que prévu, et nous nous attendons à ce qu'il devienne notre plus grand produit en termes de ventes d'ici la fin de l'année », a déclaré le directeur général Jitendra Mohan lors de la conférence J.P. Morgan Global Technology, Media and Communications.
Le bénéfice non-GAAP a atteint 61 cents par action, en hausse de 85 % sur un an et supérieur de 13,7 % à l'estimation moyenne des analystes. La marge brute s'est améliorée de 150 points de base pour atteindre 76,4 %, portée par un mix produit favorable s'éloignant du matériel à plus faible marge au sein du portefeuille de conditionnement de signaux. La société a indiqué un chiffre d'affaires de 360 millions de dollars pour le trimestre en cours, ce qui implique une croissance séquentielle de 26 %.
Les actions de la société basée à Santa Clara, en Californie, ont bondi de 76 % en mai, prolongeant un gain sur 12 mois de plus de 250 %. Le titre se négocie à environ 105 fois les estimations de bénéfices de cette année, reflétant les attentes des investisseurs selon lesquelles les dépenses d'infrastructure IA maintiendront leur trajectoire de croissance rapide.
Le portefeuille de connectivité PCIe Gen 6 a contribué à plus d'un tiers du chiffre d'affaires total au cours du trimestre, témoignant du rythme d'adoption alors que les plates-formes IA migrent vers des normes d'interconnexion à plus haut débit. Astera a indiqué avoir expédié des millions de ports PCIe Gen 6 à ce jour.
La série Scorpio X, lancée début mai, a commencé à être expédiée en volumes de production initiaux au cours du trimestre. La direction s'attend à ce que les expéditions augmentent au deuxième trimestre, parallèlement aux premières expéditions du dispositif Scorpio X à 320 voies récemment annoncé, avant de passer à une production en volume complet au second semestre 2026. Le portefeuille Scorpio plus large comprend des fonctionnalités telles que Hypercast et le calcul en réseau, visant à réduire les surcharges réseau dans les charges de travail d'entraînement et d'inférence à grande échelle.
Evercore ISI a relevé son objectif de cours sur l'action Astera à 297 $ contre 215 $ après les résultats, citant des vérifications de canaux positives. Les analystes ont noté que la progression de l'IA agentique place une prime sur l'inférence à faible coût par jeton, ce qui nécessite une optimisation à travers les GPU, CPU, ASIC et la mémoire — stimulant la demande pour les produits de connectivité d'Astera.
Les dépenses de recherche et développement ont augmenté de 95 % pour atteindre 125,6 millions de dollars, la société ayant investi dans l'élargissement de sa gamme de produits. Les coûts de vente et de marketing ont augmenté de 0,9 % pour atteindre 21,9 millions de dollars, tandis que les frais généraux et administratifs ont grimpé de 18 % pour atteindre 25,8 millions de dollars.
Ce trimestre solide positionne Astera pour bénéficier du déploiement plus large des infrastructures IA, des sociétés comme Alphabet ayant engagé 80 milliards de dollars pour financer leurs initiatives en matière d'IA. Le relèvement des prévisions indique que la direction s'attend à une accélération supplémentaire de la demande en IA. Les investisseurs suivront de près le rapport sur les résultats du T2 pour connaître les mises à jour sur la montée en puissance de la production de Scorpio X et la trajectoire de la marge brute.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
