Applied Optoelectronics bondit de 439 % en 2026 : les valeurs optiques surfent sur la vague de l'IA

Trois valeurs optiques ont ajouté 120 milliards de dollars de capitalisation boursière cumulée cette année, la demande des hyperscalers pour les transceivers 800G redessinant la chaîne d'approvisionnement des infrastructures IA.

Les actions d'Applied Optoelectronics Inc. ont bondi de 20 % à 190 $ lundi, portant le gain annuel du fabricant de composants fibrés à 439 %, alors que la conférence Computex 2026 de Nvidia Corp. a renforcé la demande de transceivers optiques à haut débit dans les centres de données IA.

« Nous avons réalisé notre première expédition en volume de nos produits 800G auprès d'un de nos grands clients hyperscalers au premier trimestre », a déclaré le PDG Thompson Lin dans le communiqué de résultats de la société.

AAOI a publié un chiffre d'affaires de 151,1 millions de dollars au premier trimestre, en hausse de 51 % sur un an, avec un chiffre d'affaires des centres de données qui a plus que doublé pour atteindre 81,4 millions de dollars. La société a anticipé un chiffre d'affaires compris entre 180 et 198 millions de dollars au deuxième trimestre. Les actions de Lumentum Holdings Inc. ont grimpé de 7 % à 914 $, tandis que Coherent Corp. s'est échangé près de 363 $, sans variation notable.

La tendance des valeurs optiques reflète une réorientation plus large des dépenses d'infrastructure IA, qui passent des seuls GPU à la couche de réseau les connectant. Les plans de dépenses d'investissement des hyperscalers — Meta Platforms Inc. et autres — ont dépassé 700 milliards de dollars en 2026, une part croissante étant allouée aux mises à niveau de transceivers 400G, 800G et 1,6T qui bénéficient directement à ces trois fournisseurs.

AAOI en tête pour la volatilité, Lumentum pour l'échelle

La capitalisation boursière d'Applied Optoelectronics, à 15,1 milliards de dollars, en fait le plus petit des trois avec une marge importante, ce qui amplifie à la fois les gains et les pertes. Le titre a chuté de 13 % la semaine dernière avant le rebond de lundi. Les ventes d'initiés ont été massives — Lin et le directeur financier ont vendu d'importants blocs à 173,26 $ et 190,36 $ le 19 mai, encaissant leurs profits après une remontée historique.

Lumentum a en réalité surperformé AAOI sur un an, avec une hausse de 1 155 % contre 1 118 % pour AAOI. Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre fiscal de la société a atteint 665,5 millions de dollars, en hausse de 66 % sur un an, avec une marge opérationnelle non-GAAP en expansion de 1 730 points de base. Le PDG Michael Hurlston a signalé un carnet de commandes de commutateurs de circuits optiques supérieur à 400 millions de dollars, ainsi qu'une commande d'optique co-packagée de plusieurs centaines de millions de dollars livrable au premier semestre 2027. Hurlston a cédé 5 438 actions à 970,70 $ le 15 mai.

La voie plus stable de Coherent

Coherent, le plus grand des trois avec une base de revenus plus diversifiée, a publié un chiffre d'affaires de 1,81 milliard de dollars au troisième trimestre fiscal, en hausse de 21 % sur un an. Les centres de données et les communications représentent désormais 75 % du mix de revenus. Le PDG Jim Anderson a souligné l'investissement de 2 milliards de dollars de Nvidia dans la société, déclarant qu'« à mesure que l'infrastructure des centres de données IA continue de monter en puissance, nous développons rapidement notre capacité pour répondre à la demande ». Les actions de Coherent sont en hausse de 94 % depuis le début de l'année et ont récemment intégré l'indice S&P 500.

Les trois actions s'échangent à des valorisations élevées après des parcours extraordinaires, et les ventes d'initiés dans l'ensemble du groupe constituent un signal que les investisseurs prudents doivent peser. Le prochain catalyseur sera la série de commentaires sur les dépenses d'investissement des hyperscalers et les mises à jour sur la montée en cadence des transceivers 800G et 1,6T de chaque société. La taille réduite d'AAOI lui confère un effet de levier plus important dans les deux directions, tandis que l'échelle de Coherent et son partenariat avec Nvidia offrent une stabilité. Le carnet de commandes de commutateurs de circuits optiques de Lumentum procure un avantage en matière de visibilité jusqu'en 2027.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.