Points clés :
Apple teste les puces DRAM de ChangXin Memory Technologies, entreprise soutenue par l'État chinois, pour les appareils vendus sur le marché chinois, une initiative qui pourrait remodeler l'industrie mondiale de la mémoire, évaluée à 80 milliards de dollars.
Apple Inc. teste les puces DRAM de ChangXin Memory Technologies (CXMT) pour les appareils vendus sur le marché chinois, rapporte le Financial Times, alors que l'ascension fulgurante de ce fabricant de puces soutenu par Pékin menace de bouleverser la hiérarchie mondiale de la mémoire.
« Apple ne s'est pas engagée à utiliser ces puces dans des produits commerciaux, mais évalue la technologie DRAM de CXMT », a déclaré une personne proche du dossier au Financial Times.
CXMT est passée d'une start-up soutenue par le gouvernement au quatrième fabricant mondial de DRAM, derrière seulement Samsung Electronics, SK Hynix et Micron Technology. La société représentait environ 11 % de la capacité mondiale de production de plaques de DRAM l'année dernière, un chiffre qui devrait atteindre près de 15 % d'ici 2028 grâce à l'expansion de ses installations à Hefei, Shanghai et Pékin.
Cette évaluation intervient alors qu'Apple sollicite également l'approbation du gouvernement américain pour utiliser des puces de CXMT et de Yangtze Memory Technologies Co. dans des produits exclusivement destinés à la Chine, selon Bloomberg. CXMT prépare une introduction en Bourse nationale que les analystes estiment pouvoir valoriser l'entreprise jusqu'à 3 000 milliards de yuans (412 milliards de dollars), les fonds étant destinés au développement de la DRAM de nouvelle génération et de la mémoire à large bande passante, essentielle pour les accélérateurs d'IA.
L'essor de CXMT redessine le marché de la DRAM
L'expansion de ce fabricant chinois de puces reflète la montée en capacité rapide observée dans les secteurs chinois des véhicules électriques et des panneaux solaires, suscitant des inquiétudes parmi les analystes quant à une éventuelle offre excédentaire qui pourrait peser sur les prix mondiaux de la mémoire. Les nouvelles lignes de production de CXMT à Hefei, Shanghai et Pékin devraient ajouter une capacité de production significative au cours des deux prochaines années, intensifiant la concurrence pour les trois fournisseurs historiques de DRAM qui contrôlent environ 95 % du marché depuis une décennie.
Les analystes du secteur ont averti que l'investissement continu de la Chine dans la fabrication nationale de semi-conducteurs pourrait imiter l'expansion rapide observée précédemment dans des secteurs tels que les véhicules électriques et les panneaux solaires. Si la production continue de s'accélérer, l'offre croissante de puces DRAM pourrait exercer une pression à la baisse sur les prix mondiaux de la mémoire et intensifier la concurrence pour les fabricants de puces établis.
Le calcul de la chaîne d'approvisionnement d'Apple
L'intérêt d'Apple pour CXMT et YMTC survient dans un contexte de grave pénurie d'approvisionnement en mémoire qui a contraint l'entreprise à augmenter les prix des MacBook, iMac, iPad, Mac mini, Mac Studio, Apple TV et HomePod jusqu'à 1 000 dollars sur certains modèles Mac, selon des rapports antérieurs. La diversification vers des fournisseurs chinois pourrait libérer de l'approvisionnement en DRAM et en NAND de Samsung et Micron pour les appareils destinés au marché américain, tout en donnant à Apple un accès à des mémoires potentiellement moins coûteuses pour ses activités en Chine.
Le PDG d'Apple, Tim Cook, a discuté de cette proposition avec des responsables du gouvernement américain, selon Bloomberg. L'entreprise utiliserait les puces mémoire chinoises exclusivement dans les appareils vendus en Chine, une structure conçue pour répondre aux préoccupations de sécurité nationale tout en diversifiant sa base d'approvisionnement.
Cependant, CXMT et YMTC fonctionnent à pleine capacité et peinent à répondre à la demande des entreprises locales chinoises, ce qui soulève des questions quant à leur capacité à approvisionner Apple à grande échelle. Le gouvernement chinois pourrait également restreindre les exportations de puces mémoire rares vers les entreprises étrangères, selon des sources proches du dossier.
Implications pour les investisseurs
Pour les investisseurs, cette histoire porte des signaux contradictoires. L'introduction en Bourse de CXMT — potentiellement la plus importante en Chine cette décennie — offrirait aux marchés publics une exposition à un fournisseur de DRAM capable de capter une part significative du marché de 80 milliards de dollars. Les actions de Samsung et SK Hynix pourraient subir des pressions si l'expansion des capacités de CXMT entraîne une érosion des prix dans la DRAM standard, bien que les deux fabricants coréens conservent une avance technologique dans la mémoire à large bande passante utilisée pour les accélérateurs d'IA de Nvidia. La capacité d'Apple à sécuriser une troisième source d'approvisionnement en DRAM réduirait sa dépendance vis-à-vis de Samsung et Micron, renforçant potentiellement son pouvoir de négociation dans les futures négociations d'approvisionnement.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
