Alphabet chute de 13 % en un mois, trois mégacapitalisations technologiques deviennent des opportunités d'achat

Alphabet a chuté de 13 % au cours du mois dernier, à 337,39 $, alors que la vente massive des mégacapitalisations technologiques s'est accentuée en raison des inquiétudes des investisseurs concernant les dépenses d'infrastructure liées à l'IA.

"La plupart des propriétaires de centres de données d'IA restent engagés dans leurs grands plans de dépenses d'infrastructure cette année", indique le rapport d'analyse de Fool.com publié le 28 juin. "Meta est bien équipée pour faire quelque chose de constructif avec toute la capacité d'IA qu'elle dépense une fortune à construire."

Le repli a fait passer la valorisation d'Alphabet sous sa moyenne historique. L'action se négocie désormais à 25,7 fois les bénéfices passés, sous la moyenne sur cinq ans de 28 fois. La vente massive généralisée des valeurs liées à l'IA a frappé l'ensemble du secteur technologique mégacap, l'indice Nasdaq Composite reculant de 0,24 % à 25 297 vendredi et le S&P 500 cédant 0,05 % à 7 354.

La thèse de l'achat sur repli repose sur la poursuite des dépenses d'infrastructure IA par les plus grands opérateurs cloud. Meta, Amazon et Microsoft sont les trois valeurs mégacap que le rapport recommande comme candidates à l'achat sur repli, citant l'engagement de Meta dans le déploiement de capacités d'IA. Pour les investisseurs, la question est de savoir si le repli actuel reflète une rotation temporaire ou une réévaluation structurelle des échéanciers de monétisation de l'IA.

Les dépenses IA de Meta la distinguent

La vente massive d'Alphabet s'est accélérée après que la société a publié ses résultats du premier trimestre montrant un ralentissement de la croissance de son segment Google Cloud. Alphabet a généré 402,8 milliards de dollars de revenus au cours de l'exercice 2025, avec un bénéfice net de 132,2 milliards de dollars. L'activité cloud a été un champ de bataille clé pour les charges de travail liées à l'IA, et toute décélération soulève des questions sur les taux d'adoption par les entreprises.

L'engagement de Meta en faveur des dépenses d'infrastructure IA se distingue parmi le groupe des mégacapitalisations. Le géant des médias sociaux a signalé qu'il maintiendrait des niveaux élevés de dépenses d'investissement, la majeure partie étant dirigée vers les centres de données et la capacité de calcul IA. Contrairement à certains de ses pairs qui ont fait face à des réactions négatives des investisseurs sur la hausse des CapEx, Meta a démontré que ses investissements dans l'IA peuvent stimuler la croissance des revenus publicitaires.

L'écart de valorisation se creuse parmi les mégacapitalisations

La baisse de 13 % des actions Alphabet a poussé le titre en territoire de valeur par rapport à ses pairs mégacap. À 25,7 fois les bénéfices, Alphabet se négocie avec une décote par rapport au secteur technologique dans son ensemble. Le secteur des technologies de l'information du S&P 500 a baissé au cours du mois dernier, tandis que le secteur des services de communication a également décliné. L'indice de volatilité Cboe a grimpé à 18,5 vendredi, au-dessus de sa moyenne mobile sur un an de 14,3, signalant une incertitude accrue.

Le rendement du Trésor américain à 10 ans a augmenté de 3 points de base à 4,28 % vendredi, tandis que l'indice du dollar s'est maintenu près de 105,2. Le tableau multi-actifs suggère que la vente massive d'actions n'a pas déclenché un mouvement plus large de retrait du risque, ce qui soutient l'idée que le repli est spécifique au secteur plutôt que macro-économique.

Pour les investisseurs qui pèsent les points d'entrée, la date clé à surveiller est la publication des résultats du deuxième trimestre d'Alphabet, attendue fin juillet. Les résultats montreront si la croissance de Google Cloud s'est stabilisée et si les investissements IA de l'entreprise se traduisent en revenus. D'ici là, le débat sur l'achat sur repli dépendra de la question de savoir si les inquiétudes du marché concernant les dépenses liées à l'IA sont exagérées.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.