Les investisseurs versent des capitaux records dans les ETF industriels et d'infrastructure américains, avec des entrées cumulées dépassant les 100 milliards de dollars depuis la fin mars, alors que la confiance grandit dans la prochaine phase du boom de l'intelligence artificielle.
« Les investisseurs versent plus de capitaux que jamais dans les fonds d'actions », ont écrit les analystes de la Kobeissi Letter dans une note récente.
Les ETF d'actions américaines ont attiré un flux quotidien moyen record de 7,5 milliards de dollars en avril, une accélération marquée par rapport à la moyenne de 2,9 milliards de dollars en mars, selon les données de Strategas Asset Management. Cette flambée a poussé les entrées globales des ETF cotés aux États-Unis à près de 524 milliards de dollars depuis le début de l'année.
Cette rotation signale un changement de stratégie, ciblant la colonne vertébrale physique de l'industrie de l'IA. Alors que le déploiement numérique s'accélère, les investisseurs achètent les « pioches et pelles » — les constructeurs de centres de données, les fournisseurs d'énergie et les fabricants de composants essentiels à la croissance de l'IA.
Le nouveau manuel de l'IA
Le marché récompense les entreprises qui fournissent les actifs tangibles soutenant l'IA. Brookfield Infrastructure (BIP), par exemple, a récemment annoncé une augmentation de 10 % de ses fonds provenant de l'exploitation (FFO) pour le premier trimestre, une accélération significative par rapport à la croissance de 6 % enregistrée l'année dernière. La société a directement attribué cette croissance à ses investissements soutenant l'infrastructure de l'IA.
Le segment de l'infrastructure de données de Brookfield a vu son FFO croître de 46 %, stimulé par la mise en service de plus de 200 mégawatts de nouveaux centres de données au cours de l'année écoulée. Cette tendance souligne une reconnaissance plus large du marché selon laquelle la révolution de l'IA nécessite un déploiement physique massif, au profit des opérateurs d'infrastructure.
Un appétit pour le risque plus large
Le flot de capitaux ne se limite pas aux actions. Les produits ETF Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH) au comptant ont également connu un rebond depuis le creux de mars, l'iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock affichant des flux cumulés à vie supérieurs à 63 milliards de dollars. Cela indique une rotation généralisée vers le risque parmi les allocateurs institutionnels, qui considèrent de plus en plus les ETF crypto réglementés et les fonds d'infrastructure comme des composantes de portefeuille complémentaires.
Bien que l'appétit pour les actifs liés à l'IA soit fort, des risques subsistent. Les analystes de Forward Guidance ont noté que les flux procycliques peuvent s'inverser si les conditions macroéconomiques se détériorent, et que les marchés sont de plus en plus tirés par des flux et des idiosyncrasies structurelles qui peuvent amener les prix à dépasser les fondamentaux sous-jacents.
Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.
