Points clés à retenir :
Les actionnaires d'AES Corp. ont voté à 97,92 % en faveur du rachat de la société pour 10,7 milliards de dollars par un consortium mené par Global Infrastructure Partners, une filiale de BlackRock, et EQT Infrastructure VI, a annoncé vendredi la compagnie d'électricité.
« Le vote d'aujourd'hui confirme notre conviction que cette transaction renforce significativement la valeur tout en positionnant AES pour sa prochaine phase de croissance », a déclaré Holly Koeppel, administratrice indépendante principale du conseil d'AES.
L'offre entièrement en numéraire valorise AES à 15,00 dollars par action, représentant une valeur d'entreprise totale d'environ 33,4 milliards de dollars, incluant la prise en charge de 22,7 milliards de dollars de dette nette proportionnelle. Le California Public Employees' Retirement System et la Qatar Investment Authority agissent également en tant que co-souscripteurs du consortium. Le vote représentait environ 67,17 % de l'ensemble des actions en circulation.
La transaction, dont la clôture est attendue fin 2026 ou début 2027, reste soumise aux approbations réglementaires fédérales, étatiques et étrangères. Le soutien de trois des plus grands investisseurs institutionnels mondiaux — GIP de BlackRock avec 206 milliards de dollars d'actifs d'infrastructure, CalPERS avec 597,7 milliards de dollars d'actifs, et le QIA — témoigne d'une forte conviction dans la plateforme de services publics réglementés et d'énergie propre d'AES, qui s'étend sur 14 pays.
Cette approbation réduit les risques de ce qui serait l'une des plus importantes transactions de retrait de la cote dans le secteur électrique américain de cette décennie. AES, entreprise classée Fortune 500 avec des activités dans les services publics réglementés et les énergies renouvelables, bénéficiera d'une plus grande flexibilité financière sous un régime de propriété privée pour investir dans la modernisation du réseau et les projets d'énergie propre, selon Andrés Gluski, président-directeur général de la société.
La composition du consortium associe les spécialistes des infrastructures GIP et EQT à deux des plus grands pools de capitaux institutionnels au monde. CalPERS, le plus grand fonds de pension public américain, et le QIA, fonds souverain du Qatar, co-souscrivent l'opération aux côtés des investisseurs principaux. EQT, la société d'investissement suédoise, gère 269 milliards d'euros d'actifs totaux.
Les actions AES se négocient près du prix d'offre de 15 dollars depuis l'annonce de l'opération, reflétant une forte confiance du marché dans la finalisation de la transaction. Les résultats finaux du vote seront déposés dans un formulaire 8-K auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis.
La structure de l'opération s'inscrit dans une tendance plus large d'acquisition de services publics réglementés par des investisseurs en infrastructures, cherchant à s'exposer à des flux de trésorerie stables et indexés sur l'inflation provenant des programmes d'investissement dans les réseaux électriques. Les compagnies d'électricité américaines devraient dépenser plus de 200 milliards de dollars pour la modernisation des réseaux d'ici 2030, sous l'effet de la demande des centres de données et de l'électrification, selon des estimations sectorielles. La propriété privée offre à AES une plus grande latitude pour poursuivre ces dépenses d'investissement sans la pression des résultats trimestriels.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
