Aave, le plus grand protocole de prêt sur Ethereum, poursuivra une « stratégie de protocole axée sur les revenus » pour les 12 prochains mois, a annoncé son fondateur Stani Kulechov le 24 mai. Le plan vise à diversifier les sources de revenus et à améliorer les marges bénéficiaires pour le géant de la finance décentralisée.
« Des revenus durables et constants sont ce qui prouve que la DeFi peut évoluer au-delà de la pure spéculation sur les jetons pour devenir des entreprises durables appuyées par des bilans », a déclaré Kulechov dans un message sur X. Cette initiative fait suite à un vote de gouvernance à la mi-mai qui dirige 100 % des revenus des produits de la marque Aave vers l'organisation autonome décentralisée (DAO) du protocole.
La stratégie s'appuie sur une position de domination du marché. Aave a généré 7,96 millions de dollars de frais au cours des sept derniers jours et détient plus de 14 milliards de dollars en valeur totale verrouillée (TVL), selon les données de DefiLlama. Au cours de l'année écoulée, Aave V3 a généré à lui seul plus de revenus que les protocoles de prêt concurrents comme Compound et Spark réunis.
Ce virage stratégique ne consiste pas à augmenter les frais pour les utilisateurs existants, mais à créer de nouveaux canaux de revenus et à améliorer les marges sur les canaux existants. Le plan repose sur deux piliers centraux : l'expansion du stablecoin natif GHO pour capturer plus de valeur économique via les prêts, et la transformation de l'application Aave en une passerelle de distribution primaire pour tous les produits du protocole, avec une gouvernance gérée par les détenteurs de jetons AAVE. En émettant son propre stablecoin GHO, lancé en juillet 2023, Aave conserve l'intégralité de la marge sur les prêts plutôt que de partager les revenus avec des émetteurs de stablecoins tiers comme Circle (USDC) ou Tether (USDT).
La proposition « Aave Will Win », adoptée par la DAO, garantit que les revenus générés par l'application Aave affluent directement vers la trésorerie gouvernée par les détenteurs de jetons, créant ainsi un lien plus fort entre le succès du protocole et la valeur du jeton. Cependant, ce modèle introduit un nouveau risque de gouvernance : Aave Labs, le développeur principal du protocole, dépendra désormais de la DAO pour son financement, ce qui pourrait ralentir le développement si le processus devenait litigieux.
Aucun mouvement de prix significatif du jeton AAVE n'a été observé immédiatement après l'annonce. Les investisseurs surveilleront probablement trois indicateurs clés au cours de l'année à venir pour évaluer le succès de la stratégie : la croissance de l'offre en circulation de GHO, les revenus totaux affluant dans la trésorerie de la DAO et l'attraction des utilisateurs sur l'application Aave en tant que produit autonome.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
