5 stratégies anti-inflation pour les portefeuilles de retraite en 2026

Avec une inflation qui dépasse l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale et la hausse des prix de l'énergie alors que la guerre en Iran se poursuit, les retraités se tournent vers un arsenal multi-actifs — reporter la Sécurité sociale, détenir des actions, acheter des TIPS, conserver de l'or et gérer les liquidités — pour préserver leur pouvoir d'achat.

« La meilleure chose que vous puissiez faire est de reporter la perception de la Sécurité sociale », a déclaré David Blanchett, responsable de la recherche sur la retraite chez Prudential Financial. « C'est la seule chose aujourd'hui qui fournit un revenu à vie explicitement lié à l'inflation. »

Les ajustements au coût de la vie de la Sécurité sociale ont atteint 5,9 % en 2021 et 8,7 % en 2022, reflétant le schéma de la fin des années 1970 et du début des années 1980, lorsque ces ajustements dépassaient 14 %. L'or, qui s'échange à 4 576 $ l'once, a triplé depuis 2020. Les obligations du Trésor protégées contre l'inflation (TIPS) à 10 ans offrent désormais un rendement réel de 2,09 %, proche de leurs plus hauts historiques.

Les enjeux sont élevés. William Bengen, créateur de la règle de retrait de 4 %, a identifié 1968 — et non 1929 — comme la pire année pour entamer une retraite de 30 ans, car une inflation élevée obligeait les retraités à retirer des sommes toujours plus importantes. « Si l'inflation devient suffisamment grave, cela va créer d'énormes problèmes pour les retraités », a déclaré Bengen. « Leur richesse sera rapidement érodée. »

La Sécurité sociale et les actions en première ligne de la défense

Reporter les prestations de la Sécurité sociale au-delà de l'âge normal de la retraite augmente le paiement final d'environ 8 % par année de report jusqu'à 70 ans, et ces prestations bénéficient d'un ajustement explicite à l'inflation. Lors du pic d'inflation de l'ère pandémique, l'administration de la Sécurité sociale a augmenté les paiements de 5,9 % en 2021 et de 8,7 % en 2022 — les plus fortes hausses en quatre décennies. Historiquement, la période 1979-1982 a connu des ajustements au coût de la vie de 9,9 %, 14,3 %, 11,2 % et 7,4 %, respectivement.

Les actions constituent une deuxième ligne de défense. « Avec le temps, les actions devraient augmenter avec l'inflation car les entreprises peuvent relever leurs prix », a déclaré Wade Pfau, auteur du Retirement Planning Guidebook. Il recommande un portefeuille mondialement diversifié, bien que les actions américaines puissent offrir une couverture plus directe contre l'inflation intérieure. William Bernstein, gestionnaire de fonds et auteur de The Four Pillars of Investing, privilégie les sociétés de matières premières et les actions de valeur, qui tendent à porter davantage de dettes remboursées avec des dollars dépréciés.

Les TIPS, l'or et les liquidités comblent les lacunes

Les obligations du Trésor protégées contre l'inflation (TIPS) ajustent leur valeur principale en fonction des variations de l'indice des prix à la consommation, offrant une couverture directe contre l'inflation au sein des allocations obligataires. Le rendement réel actuel des TIPS à 10 ans s'établit à 2,09 %, ce qui signifie que les investisseurs gagnent ce taux en plus de l'inflation. Le Fidelity Inflation-Protected Bond Index Fund a rapporté 1,66 % depuis le début de l'année, contre une perte de 0,29 % pour le Fidelity Intermediate Treasury Bond Index Fund.

L'or, qui s'échange à 4 576 $ l'once, a triplé depuis 2020 et reste une couverture traditionnelle contre l'inflation. Bengen alloue environ 5 % de son portefeuille à l'or ou aux sociétés minières aurifères et a indiqué qu'il pourrait aller jusqu'à 10 % à 15 %.

La gestion des liquidités est plus importante aujourd'hui qu'à l'ère des taux bas. Le Vanguard Federal Money Market Fund offre un rendement de 3,55 %, tandis que le Fidelity Conservative Income Bond Fund offre un rendement de 3,87 % et a rapporté 1,26 % en 2022, alors même que la hausse des taux pénalisait les fonds obligataires à duration plus longue. Susan Elser, conseillère financière à Indianapolis, a déclaré que de nombreux seniors laissent leurs liquidités sur des comptes bancaires ne rapportant que peu ou pas d'intérêts. « Dans leur esprit, c'est sûr. Mais cela érode en réalité leur pouvoir d'achat de 3 % par an », a-t-elle déclaré.

Pour les retraités mariés, les rentes nécessitent une structuration minutieuse. Une rente viagère individuelle versant 3 700 $ par mois pour une prime de 600 000 $ laisse le conjoint survivant sans rien si le rentier décède prématurément. Une version conjointe avec couverture totale du survivant verserait environ 3 000 à 3 100 $ par mois, éliminant cette issue catastrophique.

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