11 actions énergétiques pour naviguer dans le pire choc d'offre pétrolière de l'histoire

Le marché mondial du pétrole est passé d'un excédent projeté à un déficit sévère de près de 1,8 million de barils par jour pour 2026, a rapporté l'Agence internationale de l'énergie (AIE), alors que la guerre en Iran bouleverse la production au Moyen-Orient et crée ce qu'un analyste appelle le plus grand choc d'offre énergétique de l'histoire.

« La loi de l'offre et de la demande menace de faire monter les prix... peut-être beaucoup plus haut », a déclaré Bob Yawger, directeur des contrats à terme sur l'énergie chez Mizuho, à Newsweek. « Il n'y a pas d'issue facile. »

Le dernier rapport de l'AIE montre que l'offre mondiale de pétrole chutera de 3,9 millions de barils par jour (bj) en 2026 en raison du conflit, un revirement brutal par rapport à sa prévision de décembre d'un excédent de 4 millions de bj. La fermeture continue du détroit d'Ormuz a bloqué plus de 14 millions de bj de pétrole, entraînant un prélèvement de 246 millions de barils sur les stocks mondiaux au cours des seuls mois de mars et avril.

Alors que les stocks se vident à un rythme record et qu'une résolution du conflit est incertaine, une table ronde d'experts en énergie de Barron's a identifié 11 actions, comprenant des producteurs comme Devon Energy et des sociétés de services comme Baker Hughes, qui sont positionnées pour résister à la tempête et bénéficier d'une période prolongée de prix de l'énergie plus élevés.

Un déficit d'offre jusqu'en 2026

Le principal moteur du revirement du marché est la perturbation de la production et du transit au Moyen-Orient. L'AIE suppose désormais que le détroit d'Ormuz, par lequel transitent habituellement 20 % du pétrole mondial, restera effectivement fermé jusqu'à la fin du mois de mai. L'agence estime que les pertes d'approvisionnement cumulées dépassent déjà 1 milliard de barils.

L'Energy Information Administration (EIA) des États-Unis a fait écho à ce sentiment, révisant ses propres prévisions pour refléter des perturbations plus longues. L'EIA prévoit désormais que 10,8 millions de bj de production seront à l'arrêt ce mois-ci, contre une estimation précédente de 9,1 millions de bj, alors que les réservoirs de stockage régionaux atteignent leur capacité maximale. L'AIE prévoit que le marché restera « sévèrement sous-approvisionné » jusqu'au troisième trimestre 2026, le déficit du deuxième trimestre atteignant jusqu'à 6 millions de bj.

Des stocks proches de niveaux critiques

Le choc d'offre force le monde à puiser dans les stocks de pétrole à un rythme sans précédent. Aux États-Unis, la situation devient particulièrement aiguë avant le pic de la saison estivale de conduite. Les stocks totaux de pétrole et de carburant ont chuté de 49 millions de barils au cours des trois semaines se terminant le 8 mai, selon l'EIA.

Jeff Currie, conseiller principal chez The Carlyle Group, a averti que le stockage de pétrole aux États-Unis pourrait s'épuiser « vers la période du 4 juillet, sinon plus tôt ». Alors que les stocks de pétrole brut restent juste en dessous de la moyenne sur cinq ans, le stockage de produits « chute rapidement », les stocks de distillats tombant à un creux de 20 ans à environ 102 millions de barils. Le prix moyen national d'un gallon d'essence ordinaire sans plomb a déjà franchi les 4,50 $, et certains analystes le voient grimper vers les 7 $ par gallon si le conflit persiste.

Même si une résolution diplomatique est trouvée, les experts pensent qu'il faudra des mois au marché pour se normaliser. Le scénario de base de l'AIE suppose une reprise progressive du trafic dans le détroit au troisième trimestre, mais il faudrait « plus de trois mois » pour que les flux pétroliers internationaux se rétablissent, selon Currie. Cette perturbation prolongée étaye la thèse d'investissement pour les actions identifiées par la table ronde de Barron's, car les producteurs d'énergie et les sociétés de services sont prêts à bénéficier d'une période étendue de prix élevés.

Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.