Points clés :
Bank of America Securities a initié la couverture de JL MAG RARE-EARTH (06680.HK) avec une recommandation "Achat", fixant un objectif de cours de 24 HKD pour ses actions cotées à Hong Kong.
Les perspectives positives de la banque sont motivées par le potentiel d'expansion de l'entreprise dans les poids lourds à énergie nouvelle et les robots humanoïdes, selon son rapport de recherche, qui a également fixé un objectif de 36 RMB pour les actions A de la société.
BofAS prévoit que le bénéfice net de JL MAG augmentera de 30 % en 2026 et de 44 % en 2027. Elle prévoit également que la part de marché de l'entreprise dans les aimants permanents NdFeB haute performance passera de 19 % l'an dernier à 25 % d'ici 2028.
BofAS estime que la demande mondiale de matériaux magnétiques haute performance augmentera à un taux de croissance annuel composé de 9 % de 2025 à 2028, positionnant JL MAG comme un bénéficiaire clé dans la chaîne d'approvisionnement de haute technologie pour les véhicules électriques et la robotique.
Le rapport souligne que si la croissance des ventes de véhicules à énergie nouvelle peut ralentir, la quantité de matériaux magnétiques utilisés par véhicule devrait augmenter en raison des configurations multi-moteurs. De plus, les poids lourds à énergie nouvelle, qui utilisent environ trois fois plus de matériaux magnétiques qu'une voiture électrique typique, bénéficient d'un soutien politique.
Dans le secteur émergent des robots humanoïdes, l'équipe industrielle de la banque prévoit que les livraisons mondiales atteindront 1,2 million d'unités d'ici 2030. À mesure que la complexité des robots augmente, l'utilisation de matériaux magnétiques par unité devrait également augmenter.
BofAS a noté que JL MAG sécurise son approvisionnement en matières premières grâce à des contrats à long terme avec les two plus grands fournisseurs de terres rares de Chine, obtenant des prix inférieurs d'environ 10 % aux taux au comptant actuels. Cela offre un avantage de coût significatif et une stabilité d'approvisionnement.
La firme considère que la valorisation actuelle de l'entreprise est attrayante. Les actions cotées à Hong Kong se négocient à un ratio cours/bénéfice prévisionnel d'environ 21 fois pour la période 2026-2027. L'objectif de cours de 24 HKD correspond à un ratio C/B d'environ 27 fois, ce qui se compare favorablement aux multiples moyens des pairs des secteurs des robots humanoïdes et des composants de véhicules électriques, à 59 fois et 40 fois respectivement.
La recommandation "Achat" met en évidence la position stratégique de JL MAG dans la chaîne d'approvisionnement des industries de nouvelle génération. Les investisseurs surveilleront la capacité de l'entreprise à atteindre ses objectifs de croissance de part de marché et à capitaliser sur la demande projetée des secteurs des VE et de la robotique.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
