El débil pronóstico para 2026 eclipsa el buen rendimiento de ventas del cuarto trimestre
Las acciones de Merck & Co. cayeron casi un 3% en las operaciones previas al mercado el 3 de febrero, después de que la guía de ventas a largo plazo de la compañía decepcionara a los inversores. Aunque las ventas del cuarto trimestre crecieron un 5% interanual hasta los 16.400 millones de dólares, superando la expectativa del mercado de 16.170 millones de dólares, el resultado positivo se vio ensombrecido por una perspectiva cautelosa. El gigante farmacéutico proyectó que sus ventas para 2026 se situarían entre 65.500 millones y 67.000 millones de dólares, incumpliendo el consenso de los analistas de 67.500 millones de dólares.
La fuerte reacción del mercado destaca la ansiedad de los inversores por el crecimiento futuro. La caída inmediata de las acciones señala que los interesados están priorizando la estrategia a largo plazo de la empresa sobre su rendimiento actual, especialmente porque la industria farmacéutica se enfrenta a importantes "acantilados de ingresos".
El "acantilado de patentes" de Keytruda en 2028 se cierne sobre la estrategia
El pronóstico moderado de Merck amplifica las preocupaciones sobre su capacidad para reemplazar los ingresos de su fármaco oncológico estrella, Keytruda, que perderá la exclusividad de patente en 2028. El fármaco es un impulsor de ingresos crítico, y su próxima expiración es parte de un desafío más amplio a nivel de la industria conocido como el "acantilado de patentes de 300 mil millones de dólares" esperado entre 2025 y 2030. Los inversores están observando de cerca cómo Merck utilizará sus importantes reservas de efectivo para adquirir nuevos motores de crecimiento.
Las acciones corporativas recientes reflejan un entorno de fusiones y adquisiciones disciplinado pero desafiante. La adquisición de Verona Pharma por parte de Merck a finales de 2025 por 10 mil millones de dólares fue un movimiento claro para "comprar crecimiento". Sin embargo, la compañía también se retiró recientemente de una posible adquisición de Revolution Medicines, según se informa debido a desacuerdos sobre la valoración. Esta disciplina de precios es crucial para la preservación del capital, pero también ejerce más presión sobre la cartera de productos existente y los futuros acuerdos para generar el crecimiento necesario para llenar la brecha de ingresos inminente dejada por Keytruda.
Edgen Stock·Feb 03 2026, 11:44
