Yardeni mantiene su objetivo del S&P 500 en 8.250 y afirma que el rally de la IA es real

Ed Yardeni se mantiene firme en su objetivo de cierre de año de 8.250 para el S&P 500, argumentando que el rally impulsado por la IA está respaldado por un crecimiento real de las ganancias.

El S&P 500 alcanzará los 8.250 para fin de año, afirmó Ed Yardeni, a medida que un "melt-up" liderado por las ganancias e impulsado por la inversión en inteligencia artificial continúa acelerándose.

"Nunca habíamos visto que las expectativas de ganancias consensuadas aumentaran tan rápidamente para el año en curso y los venideros como lo han hecho en los últimos meses", dijo Yardeni, presidente de Yardeni Research, en el programa Squawk Box de CNBC. "El resultado ha sido un 'melt-up' impulsado por las ganancias en el mercado de valores".

El S&P 500 cerró el viernes en 7.398,93 puntos, un 16,5% por encima del mínimo del año. El objetivo de Yardeni de 8.250 implica un potencial alcista del 11,5% desde ese nivel. Más de 400 empresas del S&P 500 han presentado resultados del primer trimestre, y el 84% superó las estimaciones de ganancias —la tasa más alta de aciertos desde el segundo trimestre de 2021, según FactSet. Esas compañías registraron una expansión interanual de ganancias del 25,6%, muy por encima del promedio de cinco años del 7,1%.

Yardeni elevó su probabilidad subjetiva de que se mantenga el escenario de «Felices Años 20» al 80%, frente al 60% anterior, fusionándolo con su tesis del "melt-up". Mantiene un objetivo de 10.000 puntos para el S&P 500 para finales de 2029, que, según dijo, «podría llegar antes de lo previsto».

El Abanico de Ganancias se Amplía Mientras los Analistas se Vuelven Más Optimistas

Los porcentajes de empresas del S&P 500 con crecimiento interanual positivo en ingresos por acción a futuro y ganancias por acción alcanzaron el 89,6% y el 84,6%, respectivamente, la semana pasada, señaló Yardeni. Las estimaciones de ganancias consensuadas se han disparado por encima de sus propios objetivos para 2026 y 2027, situándose actualmente en 336,49 y 386,70 dólares, respectivamente. Yardeni prevé que las ganancias por acción del S&P 500 aumenten a 330 dólares este año y a 375 dólares en 2027, con márgenes de beneficio que se espera suban al 15% y al 16,3%.

HSBC también elevó su pronóstico para el S&P 500 en 2026 a 7.650, señalando que el índice de referencia podría superar los 8.000, y revisó al alza su estimación de ganancias a fin de año en un 8%. Mike Wilson, de Morgan Stanley, observó que la temporada de resultados actual ha registrado un crecimiento tanto de la mediana de las ganancias por acción como de las sorpresas en las ganancias por acción en máximos de cuatro años.

Persisten los Riesgos Ante el Repunte del Petróleo

Yardeni reconoció los riesgos para su perspectiva. El crudo West Texas Intermediate se ha disparado un 71% este año, mientras la guerra entre Estados Unidos e Irán eleva los precios de la energía, lo que podría alimentar la estanflación si se mantiene. «Otra ronda de enfrentamientos podría ser aún más problemática, ya que podría derivar en estanflación», afirmó. Un problema de inflación más persistente obligaría a los bancos centrales a subir las tasas de interés, lo que podría desencadenar una reacción de los "vigilantes de bonos".

El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años subió el lunes, mientras que el índice del dólar subió ligeramente. El oro cotizó a 4.682 dólares la onza. Yardeni señaló que muchos sectores del mercado parecen sobrecomprados en comparación con sus medias móviles de 200 días, pero mantiene sus probabilidades de una recesión que provoque un mercado bajista en un 20%.

Una nota técnica separada de Jonathan Krinsky, de BTIG, destacó una divergencia inusual: el S&P 500 cerró el viernes más de un 7% por encima de su media móvil de 50 días, pero solo el 52% de sus componentes terminaron por encima de sus propias medias de 50 días —la lectura de amplitud más baja para un nivel de índice tan extendido en tres décadas.

Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.