Puntos clave:
Visa Inc. está probando la liquidación con stablecoins en una blockchain centrada en la privacidad, un movimiento que podría ampliar la forma en que la red de pagos más grande del mundo procesa transacciones institucionales.
Visa (V) y Brale lanzaron una prueba de concepto para liquidar pagos utilizando SBC, una stablecoin respaldada por el dólar emitida por Brale, en Canton Network, informaron las empresas el jueves. Las acciones subieron un 3,66 % hasta los 323,82 dólares, sumando aproximadamente 18.000 millones de dólares a la capitalización bursátil de Visa, mientras los inversores apuestan a que la prueba abre una nueva fuente de ingresos por comisiones de liquidación digital.
"La liquidación con stablecoins ha demostrado cómo la infraestructura blockchain puede mejorar la velocidad y eficiencia del movimiento de dinero", dijo Cuy Sheffield, Director de Cripto en Visa. "A través de nuestro trabajo con Brale, estamos explorando cómo SBC en Canton Network puede respaldar casos de uso de liquidación institucional que requieren tanto programabilidad como controles de privacidad".
Canton Network, una blockchain pública lanzada en 2023, permite a las instituciones financieras realizar transacciones en infraestructura compartida mientras limita la visibilidad de datos sensibles de transacciones, una característica de la que carecen la mayoría de las blockchains públicas. SBC cuenta con soporte nativo en Canton, lo que permite a Brale y Visa probar cómo la infraestructura con preservación de privacidad se aplica a flujos de pago institucionales del mundo real. Visa comenzó a habilitar la liquidación con stablecoins en 2021 y ahora opera en nueve plataformas blockchain, incluyendo Ethereum, Solana y Avalanche. Su programa de liquidación con stablecoins alcanzó una tasa anualizada de 7.000 millones de dólares en abril, un 50 % más que el trimestre anterior.
Por qué la privacidad es importante para la adopción institucional de stablecoins
La prueba aborda una tensión estructural en las finanzas basadas en blockchain: los libros contables públicos exponen detalles de transacciones que las instituciones consideran confidenciales. A diferencia de Ethereum o Solana, donde cualquier billetera puede rastrear los flujos de pago, la arquitectura de Canton permite a los participantes controlar la visibilidad de los datos. Para Visa, que procesó más de 12 billones de dólares en volumen total de pagos en el año fiscal 2025, agregar una opción de stablecoin compatible con la privacidad podría desbloquear flujos de liquidación de bancos y empresas de pago que han evitado las blockchains públicas debido a preocupaciones de cumplimiento normativo.
Brale, fundada por el exdirector ejecutivo de Dwolla, Ben Milne, proporciona infraestructura regulada para stablecoins que cubre emisión, acuñación, reembolso y controles de cumplimiento a través de una plataforma API modular. "Las instituciones financieras buscan cada vez más infraestructura de stablecoins que cumpla con sus requisitos operativos, regulatorios y de privacidad", dijo Milne.
La oferta de stablecoins se acerca a los 300.000 millones de dólares mientras la adopción se acelera
La oferta total de stablecoins respaldadas por el dólar se acerca a los 300.000 millones de dólares, con USDT de Tether representando aproximadamente 188.000 millones de dólares y USDC de Circle alrededor de 76.000 millones de dólares. La prueba de Visa posiciona a SBC como una posible incorporación a su ecosistema de liquidación, compitiendo indirectamente con USDC, que Circle ya ha integrado con Visa para casos de uso seleccionados. El mercado más amplio de stablecoins ha crecido más del 40 % interanual, impulsado por la demanda de pagos transfronterizos más rápidos y liquidaciones en cadena.
Para Visa, lo que está en juego financieramente es claro. Cada punto básico de tasa de toma sobre los flujos de liquidación institucional representa cientos de millones en ingresos anuales. El programa de stablecoins existente de la compañía ya procesa 7.000 millones de dólares en volumen anualizado, y agregar una opción centrada en la privacidad en Canton podría expandir ese mercado direccionable para incluir bancos regulados y gestores de activos que requieren procesamiento confidencial de transacciones. Visa cotiza a aproximadamente 22 veces las ganancias futuras, una prima frente a las 19 veces del S&P 500, lo que refleja su perfil de margen consistente y su creciente negocio de pagos digitales.
Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
