Puntos clave:
Vertex Pharmaceuticals tiene una ventaja de primer movimiento en el mercado de analgésicos no opioides, pero la ola de adquisiciones de miles de millones de dólares de Eli Lilly señala una carrera cada vez más intensa por un mercado que atiende a 80 millones de pacientes.
Vertex Pharmaceuticals obtuvo la aprobación de la FDA para Journavx el año pasado, el primer inhibidor oral de señales de dolor no opioide para tratar el dolor agudo de moderado a severo.
"Vertex estima que 80 millones de pacientes en América del Norte y Europa sufren de dolor agudo, con millones más en nichos más pequeños como la neuropatía periférica diabética", dijo la compañía.
Vertex está desarrollando un segundo medicamento para el dolor, VX-993, ahora en estudios de Fase 2 para la neuropatía periférica diabética. Eli Lilly adquirió SiteOne Therapeutics por hasta $1 mil millones en pagos iniciales y por hitos, obteniendo STC-004, un tratamiento no opioide en investigación para el dolor crónico. Lilly también compró recientemente 4E Therapeutics por un monto no revelado, sumando 4ET1103, un activo en Fase 1 con un perfil de seguridad robusto.
El mercado de analgésicos no opioides representa una oportunidad potencial de varios miles de millones de dólares, ya que los reguladores y médicos buscan alternativas a los medicamentos adictivos basados en opioides. Los analgésicos opioides conllevan riesgos de dependencia y adicción, además de efectos secundarios gastrointestinales, lo que crea demanda de nuevas opciones terapéuticas.
¿Puede Eli Lilly cerrar la brecha?
Vertex tiene una ventaja de al menos dos años antes de que Eli Lilly lance un competidor. Pero la ventaja de ser el primero no garantiza el dominio del mercado. Zepbound de Eli Lilly obtuvo la aprobación de la FDA más de dos años después de Wegovy de Novo Nordisk en el mercado de pérdida de peso, y sin embargo ahora lidera en ventas.
El resultado dependerá de los datos clínicos. Si los candidatos de Eli Lilly muestran resultados de eficacia superiores a los de Vertex, la compañía podría replicar su estrategia en el mercado de pérdida de peso. Journavx de Vertex aún no ha generado ingresos significativos, aunque la compañía espera al menos $500 millones combinados de Journavx y Casgevy, un medicamento de edición genética para trastornos sanguíneos, este año.
Ambas acciones ofrecen casos de inversión distintos
Vertex ha tenido un rendimiento inferior al de los índices bursátiles generales en los últimos 12 meses, pero sigue publicando sólidos resultados financieros gracias a su monopolio en fibrosis quística. La compañía está cerca de obtener la aprobación para povetacicept, un medicamento para la nefropatía por IgA, y tiene varios otros candidatos en desarrollo. Eli Lilly genera fuertes ingresos y ganancias de sus carteras de pérdida de peso y diabetes, y mantiene un programa de dividendos.
El mercado de analgésicos no opioides tiene espacio para múltiples ganadores. Vertex estima 80 millones de pacientes con dolor agudo en América del Norte y Europa, y varios millones más solo en neuropatía periférica diabética. Ambos laboratorios podrían capitalizar esta oportunidad sin canibalizar directamente las ventas del otro.
La carrera ahora se traslada a la lectura de datos clínicos. Los resultados de Fase 2 de VX-993 de Vertex y el progreso de STC-004 y 4ET1103 de Eli Lilly determinarán qué compañía captura la mayor parte de este mercado emergente. Los inversores deben estar atentos a las comparaciones de eficacia y seguridad a medida que ambos avanzan en sus pipelines.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
