Conclusiones Clave:
El USDJPY superó la barrera de 160 por primera vez en el ciclo actual, elevando el riesgo de intervención japonesa a su nivel más alto desde que las autoridades gastaron ¥11,7 billones defendiendo el yen en abril y mayo.
El USDJPY rompió la barrera de 160 el 3 de junio, empujando al yen a su nivel más débil desde que las autoridades gastaron ¥11,7 billones en intervención, mientras la incertidumbre en Oriente Medio y la ampliación de los diferenciales de tasas alimentaron la demanda de dólares. El par tocó 160,00 en las primeras operaciones asiáticas antes de establecerse justo por debajo del umbral, con los operadores atentos a señales de acción oficial.
"El nivel de 160 es ampliamente visto como una línea roja para el Ministerio de Finanzas, y el riesgo de una nueva ronda de verificaciones de tasas o intervención real ha aumentado notablemente", dijo Masafumi Yamamoto, estratega jefe de divisas en Mizuho Securities. "Si el dólar-yen supera los 160, el riesgo de superar el máximo del 30 de abril aumentaría notablemente".
El índice del dólar se mantuvo en 99,17 el martes, mientras que el euro subió un 0,03% hasta 1,1634 dólares y la libra esterlina ganó un 0,07% hasta 1,346 dólares. Frente al yen, el billete verde cotizaba a 159,66 antes de superar los 160 el miércoles, acercándose al máximo del 30 de abril que desencadenó la ronda de intervención anterior. El dólar australiano subió un 0,1% hasta 0,7162 dólares, y el kiwi neozelandés ganó un 0,07% hasta 0,5933 dólares.
Una ruptura sostenida por encima de 160 podría obligar al Banco de Japón a intervenir por primera vez desde finales de mayo, cuando gastó un récord de ¥11,7 billones en múltiples sesiones. Si no se materializa la intervención, los mercados podrían interpretar el nivel como un permiso para una mayor debilidad del yen, llevando potencialmente al USDJPY hacia 162. La ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, dijo el martes que las autoridades estaban listas para responder en el mercado de divisas según fuera necesario, negándose a comentar sobre niveles específicos del tipo de cambio.
El avance del dólar se vio atenuado por los acontecimientos en Oriente Medio, donde el Líbano anunció el lunes un alto el fuego limitado entre Hezbolá e Israel. Si bien el acuerdo señaló un cierto grado de desescalada, sigue siendo limitado en el contexto de un conflicto regional más amplio que ha interrumpido los flujos de petróleo a través del Estrecho de Ormuz desde que comenzó la guerra con Irán el 28 de febrero.
"Esperamos que EE. UU. e Irán acuerden reabrir gradualmente el Estrecho de Ormuz y una extensión de 60 días del alto el fuego para negociar el enriquecimiento de uranio de Irán en algún momento de esta semana", dijo Kristina Clifton, estratega senior de divisas en el Commonwealth Bank of Australia. "Las buenas noticias sobre el fin de la guerra pesarán sobre el USD porque es una moneda refugio".
El billete verde se había fortalecido al inicio del conflicto, impulsado por la demanda de refugio seguro y la exposición relativamente limitada de la economía estadounidense a la inflación impulsada por la energía. Sin embargo, ha cedido parte de esas ganancias a medida que persistía la incertidumbre sobre la trayectoria del conflicto. Los mercados ahora apuestan a que el próximo movimiento de la Reserva Federal será aumentar su tasa de interés de referencia, en comparación con las expectativas de un recorte antes de que comenzara la guerra, dados los crecientes precios de la energía y su impacto en la inflación.
Los operadores esperan ahora un discurso del gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, el miércoles, en busca de posibles señales sobre si el banco central procederá con un aumento de tasas la semana siguiente. La trayectoria política del BoJ se ha convertido en una variable crítica para el yen, con cualquier giro hawkish que podría reducir el diferencial de tasas que ha llevado a la moneda a mínimos de varias décadas.
Más adelante esta semana, el Departamento de Trabajo de EE. UU. publicará su informe mensual de empleo el viernes, y los economistas encuestados por Reuters esperan un aumento de 85.000 puestos de trabajo en mayo y una tasa de desempleo que se mantenga en el 4,3%. Los datos podrían influir en la trayectoria política de la Fed a corto plazo, y una lectura sólida reforzaría las expectativas de una subida de tasas y apoyaría aún más al dólar frente al yen.
La última vez que el USDJPY cotizó por encima de 160 fue en abril de 2026, cuando Japón intervino a una escala que superó con creces sus operaciones de 2022. La ronda de intervención anterior, entre septiembre y octubre de 2022, totalizando ¥9,2 billones, empujó al USDJPY de 151,94 a 144,50 en seis semanas. Una repetición de esa magnitud implicaría un movimiento de regreso hacia 152-154 si se desencadena.
Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
