El PMI manufacturero de EE. UU. supera las expectativas al situarse en 55,7, mostrando resiliencia económica

La manufactura estadounidense se expandió al ritmo más rápido en más de un año en junio, con el PMI manufacturero flash de S&P Global subiendo a 55,7, superando el consenso de 54,6 y señalando que la economía se mantiene en terreno sólido. El PMI de servicios subió a 51,3 desde 50,7, también por encima de la estimación de 51,1, mientras que el PMI compuesto alcanzó 52,2, su nivel más alto desde marzo.

"El sector manufacturero muestra un impulso genuino, con una aceleración del crecimiento de la producción respaldada por entradas de nuevos pedidos más sólidas", declaró Chris Williamson, economista jefe de negocios de S&P Global Market Intelligence. "Los datos sugieren que la economía entró en el tercer trimestre con una demanda subyacente sólida, aunque el sector servicios continúa rezagado respecto a la manufactura".

El PMI manufacturero general de 55,7 se compara con el 55,1 de mayo, marcando el tercer mes consecutivo por encima del umbral de expansión de 50. El subíndice de nuevos pedidos subió a 57,2 desde 56,4, mientras que el empleo en el sector aumentó ligeramente a 52,8 desde 52,3, según S&P Global. El PMI de servicios en 51,3, aunque por encima del consenso, permanece cerca del límite entre expansión y contracción, lo que apunta a un crecimiento desigual en toda la economía.

Los datos complican la senda de la política monetaria de la Reserva Federal. Una lectura manufacturera más fuerte de lo esperado reduce la urgencia de recortes de tasas, con los futuros de fondos federales descontando ahora una probabilidad del 48 % de un recorte de un cuarto de punto en la reunión de septiembre, frente al 56 % previo a la publicación. La última vez que el PMI manufacturero superó 55 fue en abril de 2025, cuando alcanzó 56,2, un período que precedió a un tramo de tres meses en el que la Fed mantuvo las tasas estables entre el 5,25 % y el 5,5 %. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años subió cuatro puntos básicos hasta el 4,32 % tras la publicación, mientras que el Índice del Dólar Bloomberg ganó un 0,2 %. Los futuros del S&P 500 recortaron pérdidas anteriores, pero aún así bajaron un 0,3 %, ya que una venta masiva separada en el sector tecnológico lastró el sentimiento bursátil general.

La resiliencia en la manufactura, que representa aproximadamente el 10 % del producto interno bruto de EE. UU., le proporciona a la Fed cobertura para mantener su enfoque de esperar y ver, incluso mientras la actividad de servicios sigue siendo tibia. La próxima decisión de tipos del banco central está programada para el 29 de julio, y los mercados descuentan una probabilidad del 72 % de una pausa. Si la fortaleza manufacturera persiste hasta la segunda mitad del año, los argumentos para cualquier recorte de tasas en 2026 se debilitan aún más, lo que podría mantener el dólar elevado y aumentar la presión sobre las divisas de mercados emergentes y los activos de riesgo.

Este artículo tiene fines únicamente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.