Puntos clave:
El Departamento de Energía de EE. UU. prestó 500.000 barriles de crudo de la Reserva Estratégica de Petróleo el lunes, la última extracción de unas reservas que han caído a su nivel más bajo en más de cuatro décadas.
El Departamento de Energía de EE. UU. prestó 500.000 barriles de crudo de la Reserva Estratégica de Petróleo (SPR, por sus siglas en inglés) el lunes, la última liberación de unas reservas que se han reducido a 331,2 millones de barriles — el nivel más bajo desde junio de 1983.
"Estas reducciones forman parte de un acuerdo de EE. UU. para liberar 172 millones de barriles de la instalación con el objetivo de ayudar a reducir los precios de los combustibles", indicó el departamento en datos publicados el lunes.
El préstamo de 500.000 barriles representa aproximadamente el 1,25% de los barriles ofrecidos en la última asignación bajo el esfuerzo de la administración Trump por contener los precios de los combustibles. Las empresas que tomen prestado el crudo deben devolver los volúmenes originales más una prima en forma de petróleo adicional, un mecanismo que, según el departamento, estabiliza los mercados sin costo para los contribuyentes. Los inventarios totales de EE. UU., incluyendo las existencias comerciales y de la SPR, han caído en 96,2 millones de barriles desde que comenzó la guerra con Irán a finales de febrero, hasta los 758,5 millones de barriles, el nivel más bajo desde 1985.
El rápido agotamiento de las reservas de emergencia se produce mientras la guerra con Irán y el cierre casi total del estrecho de Ormuz han cortado una quinta parte del suministro global de petróleo y gas natural licuado durante más de tres meses, elevando el crudo Brent a casi 120 dólares el barril. Con las existencias de la SPR en mínimos de varias décadas, EE. UU. cuenta con menos colchón frente a futuros shocks de oferta, una vulnerabilidad que los importadores globales ahora se apresuran a abordar.
El préstamo de 500.000 barriles es el último de una serie de liberaciones que han reducido la SPR en 9,05 millones de barriles solo en la última semana, la tercera mayor reducción semanal registrada, según datos del Departamento de Energía. Los inventarios en Cushing, Oklahoma — el principal centro de almacenamiento del crudo West Texas Intermediate y el punto de referencia para los futuros del WTI — se han reducido a unos 20 millones de barriles, un nivel considerado operativamente bajo para la terminal de tanques de almacenamiento.
Carrera global por las reservas
El agotamiento de la SPR se produce en medio de una lucha global más amplia por la seguridad energética. Los 32 miembros de la Agencia Internacional de la Energía acordaron una liberación coordinada récord de 400 millones de barriles al inicio del conflicto, con EE. UU. contribuyendo con la mayor parte. China, que posee lo que se cree es la mayor SPR del mundo, con más de 1.000 millones de barriles, redujo sus compras de crudo en más de un tercio durante la guerra, señalando su disposición a utilizar sus reservas en lugar de comprar en un mercado ajustado.
Los importadores más vulnerables ahora están moviéndose para construir sus propias reservas. India, el tercer mayor importador de petróleo del mundo, con reservas que cubren solo ocho días de importaciones, ha pedido a Oil and Natural Gas Corp. que construya una reserva de 1,75 millones de toneladas que podría ampliar su almacenamiento de emergencia en aproximadamente un tercio. Pakistán, que dependía de Oriente Medio para aproximadamente el 90% de sus importaciones de petróleo antes de la guerra, busca expandir su almacenamiento doméstico. Australia ha anunciado planes para gastar 7.000 millones de dólares con el fin de mantener al menos 50 días de combustible.
En conjunto, estos nuevos planes de almacenamiento podrían requerir alrededor de 500 millones de barriles de crudo y productos refinados, según cálculos de Reuters. Combinado con los aproximadamente 400 millones de barriles ya extraídos de las reservas globales desde el inicio de la guerra, esto equivale a unos 1.000 millones de barriles de demanda adicional — suficiente para proporcionar un soporte significativo a los precios, incluso si se distribuye a lo largo de varios años.
El momento podría resultar favorable. La AIE espera que la oferta global de petróleo se dispare el próximo año a medida que se recupere la producción de Oriente Medio, superando potencialmente la demanda en más de 4 millones de barriles por día. Pero si la oferta del Golfo se recupera más lentamente de lo esperado — ya sea por cuellos de botella logísticos o por un colapso en el precario nuevo equilibrio de poder de la región — el cálculo de los precios podría cambiar drásticamente.
Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
