El dólar estadounidense supera los 98,80 mientras el temor a la inflación impulsa las apuestas de subida de la Fed

El índice del dólar estadounidense (DXY) superó decisivamente su media móvil de 98,80 el lunes, ya que los persistentes datos de inflación alimentaron las especulaciones del mercado de que la Reserva Federal podría verse obligada a considerar una subida de tipos de interés antes de fin de año. El índice, que mide el dólar frente a una cesta de seis monedas principales, vio cómo su indicador RSI superaba los 52, una señal de fortalecimiento del impulso.

"Aunque las preocupaciones por la inflación se han estado gestando desde el inicio del conflicto en Oriente Medio, el mercado finalmente está aceptando la realidad del margen cada vez menor para la relajación de la Fed y el potencial de que la Fed suba los tipos", dijo Dan Pan, economista de Standard Chartered Bank en Nueva York, según Bloomberg.

El repunte del dólar se produjo mientras el rendimiento del Tesoro a 10 años saltaba hacia el 4,7 por ciento, su nivel más alto en casi un año. El movimiento fue provocado por informes consecutivos que mostraban que el IPC general de EE. UU. se aceleraba al 3,8 por ciento y el índice de precios al productor subía un 6 por ciento en abril, avivando el temor de que las presiones sobre los precios se estén arraigando en la economía.

La ruptura coloca al dólar en una trayectoria de colisión con la resistencia clave de Fibonacci entre 99,33 y 99,66. Los operadores están valorando ahora una probabilidad de casi dos tercios de que la Fed suba los tipos de interés en diciembre, un cambio drástico de precios respecto a hace solo un mes, con la próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) en junio como un foco crítico para cualquier cambio en la orientación futura.

El resurgimiento de la inflación impulsa el giro agresivo

El principal motor del renovado vigor del dólar es una clara advertencia de los recientes datos de inflación. El salto del Índice de Precios al Consumo general al 3,8 por ciento interanual en abril marca una aceleración significativa tras un periodo de relativa calma. Una brecha cada vez mayor entre la cifra general y la tasa de inflación subyacente, que subió a un ritmo más lento del 2,8 por ciento, sugiere que los volátiles precios de la energía y los alimentos están liderando la carga. Según datos recientes, el índice IPC de energía se ha disparado un 17,53 por ciento.

Esta dinámica es crítica, ya que los mayores costes energéticos suelen trasladarse a la inflación subyacente con cierto retraso, a medida que las empresas repercuten el aumento de los costes de transporte e insumos a los consumidores. Con los precios del petróleo manteniéndose elevados debido a las tensiones geopolíticas, esto sugiere que la inflación subyacente podría seguir subiendo en los próximos meses, complicando la trayectoria política de la Reserva Federal. El banco central ha mantenido estable su tipo de referencia desde el año pasado, pero la inflación persistente reduce la probabilidad de recortes de tipos a corto plazo.

El panorama técnico del dólar mejora

Desde un punto de vista técnico, las perspectivas del dólar se han vuelto cada vez más alcistas. La consolidación del DXY por encima del nivel de 97,80 ha formado un patrón de doble suelo, una clásica señal alcista de reversión. La ruptura por encima de la media móvil de 98,80 abre ahora la puerta a una posible prueba de la siguiente zona de resistencia importante.

Los analistas vigilan de cerca el nivel de 99,30. Una ruptura sostenida por encima de esta zona podría llevar al índice a alcanzar el objetivo de 100,50, con una posible extensión hacia 102,00 si el impulso alcista continúa. Por el contrario, si no se mantiene la ruptura y se cae por debajo de 97,80, se invalidaría la configuración alcista y el índice podría retroceder hacia su soporte de rango cerca de 96,50.

La fortaleza del dólar está creando vientos en contra para otros activos. El oro ha tenido dificultades, atrapado entre la influencia de apoyo de la alta inflación y la presión a la baja de un dólar más fuerte y el aumento de los rendimientos del Tesoro. Las divisas de los mercados emergentes también se han visto sometidas a una presión significativa, con el índice de divisas MSCI EM registrando su peor caída semanal desde marzo, a medida que los inversores acuden a la seguridad del dólar ante la preocupación por el endurecimiento de las condiciones financieras globales.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.