Cumbre EE.UU.-China podría forjar un marco de 3 partes para evitar una crisis más profunda

Estados Unidos y China están avanzando hacia un acuerdo marco para futuras negociaciones durante una posible cumbre presidencial en Beijing el 14 y 15 de mayo, mientras ambas naciones buscan desescalar una crisis multifrontal que abarca el comercio, la tecnología y un estancamiento militar en el Medio Oriente que ha paralizado los suministros energéticos mundiales.

JPMorgan dijo en un informe que esperaba que "la cumbre alcance un acuerdo marco para futuras negociaciones en lugar de un pacto comercial integral". La nota siguió a una serie de "intercambios francos, profundos y constructivos" entre el Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, y el Viceprimer Ministro chino, He Lifeng.

Según los informes, la estructura del acuerdo emergente implica que China aumente sustancialmente las compras de productos agrícolas estadounidenses, aviones Boeing y petróleo crudo. A cambio del acceso a semiconductores avanzados, Beijing podría relajar sus propios controles de exportación sobre minerales de tierras raras, un componente clave en la fabricación de alta tecnología, según el análisis de JPMorgan.

Lo que está en juego es la estabilidad de la economía mundial, con el objetivo inmediato de reabrir el Estrecho de Ormuz y extender una frágil tregua de aranceles y controles de exportación que actualmente expira el 10 de noviembre. El fracaso en alcanzar incluso un acuerdo limitado corre el riesgo de escalar tanto la guerra comercial como la crisis energética en curso, que ha visto los precios del petróleo oscilar violentamente alrededor de la marca de 100 $ por barril.

La crisis de Ormuz obliga al deshielo diplomático

El principal catalizador del ablandamiento diplomático es el bloqueo actual del Estrecho de Ormuz, un punto de estrangulamiento que maneja más del 20 % del comercio mundial de petróleo. El estancamiento, parte de una "guerra congelada" entre EE.UU. e Irán, ha creado una rara alineación de intereses entre Washington y Beijing. El presidente Trump instó explícitamente a China a brindar asistencia el 15 de marzo. Por su parte, China es un importante comprador de petróleo del Golfo y ha apoyado activamente las iniciativas de paz en el Medio Oriente para asegurar sus importaciones de energía.

Según fuentes familiarizadas con las negociaciones de Irán, la solución propuesta es un memorando de entendimiento temporal que se desarrollaría en tres etapas: poner fin formalmente a la guerra, resolver la crisis en el Estrecho y lanzar una ventana de 30 días para conversaciones más amplias. Sin embargo, la profunda desconfianza entre Washington y Teherán por los ceses del fuego rotos en el pasado hace que cualquier acuerdo sea frágil, lo que empuja a EE.UU. a buscar la influencia de Beijing como posible garante. La presión es visible en los costos logísticos, y los ejecutivos corporativos citan "aumentos en las tarifas de contenedores relacionados con la inestabilidad geopolítica", una consecuencia directa del cierre de Ormuz.

Un trato de chips y soja

Si bien un pacto comercial integral sigue siendo lejano —un recordatorio del esfuerzo de años detrás del acuerdo nuclear de Irán de 2015— la cumbre puede producir un acuerdo multidimensional. Un enfoque clave, según JPMorgan, es la restricción mutua en tecnologías críticas. EE.UU. podría deshacer algunos controles de exportación sobre semiconductores avanzados a cambio de que Beijing alivie su control sobre las exportaciones de tierras rares.

Para mantener el estado arancelario actual más allá de la fecha límite del 10 de noviembre, se espera que China ofrezca compras significativas de soja estadounidense, aviones de Boeing (BA.US) y gas natural licuado. Este enfoque transaccional refleja un cambio potencial en el apalancamiento de negociación, tras un reciente fallo de la Corte Suprema de EE.UU. sobre la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA) y las solicitudes públicas de Washington de ayuda de Beijing en el Golfo. Un acuerdo marco podría resultar alcista para los sectores agrícola, aeroespacial y de energía de EE.UU., mientras que una ruptura en las conversaciones probablemente afectaría a las acciones tecnológicas y reavivaría la volatilidad más amplia del mercado.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.