U.S. Bancorp enfrentaría el colchón de capital de estrés más bajo posible del 2,5% según la prueba de estrés de la Reserva Federal para 2026, lo que indica que el balance del prestamista puede soportar una recesión severa con una contracción del PIB del 4,6% y un desempleo que alcanza el 10%.
U.S. Bancorp quedaría sujeta al piso del 2,5% para su colchón de capital de estrés según la prueba de estrés anual de la Ley Dodd-Frank de la Reserva Federal, el requisito mínimo posible bajo las reglas del banco central y una señal de que el balance del prestamista con sede en Mineápolis puede soportar una grave desaceleración económica.
Los resultados "subrayan la fortaleza del sistema bancario", declaró Michelle Bowman, vicepresidenta de Supervisión de la Fed, en un comunicado que acompañó los resultados publicados el miércoles.
Los 32 bancos con más de 100 000 millones de dólares en activos superaron el escenario hipotético, que asumía una contracción del PIB del 4,6%, un desempleo del 10%, una caída del 30% en los precios de las viviendas, un descenso del 39% en los precios de los bienes raíces comerciales y un desplome del 58% en el mercado de valores. El capital ordinario de nivel 1 agregado —el capital de mayor calidad que sirve como principal red de seguridad— cayó del 12,8% a un mínimo proyectado del 11,2% antes de recuperarse al 12,7%, muy por encima del mínimo regulatorio del 4,5%. Las pérdidas totales de la industria alcanzaron los 708 000 millones de dólares, incluidos 203 000 millones de dólares de carteras de tarjetas de crédito y 158 000 millones de dólares de préstamos comerciales. Las pérdidas en bienes raíces comerciales representaron 77 000 millones de dólares del total.
El piso del 2,5% significa que U.S. Bancorp enfrenta una restricción regulatoria mínima para devolver capital a los accionistas mediante dividendos y recompras de acciones. La Fed dijo en febrero que mantendría los requisitos actuales del SCB hasta el 30 de septiembre de 2027, mientras solicita comentarios sobre sus modelos de pruebas de estrés, lo que retrasa efectivamente cualquier cambio que podría haber endurecido los requisitos para algunos prestamistas. El banco central planea publicar sus modelos y metodologías para comentario público, un proceso que, según Bowman, ayudaría a "generar mayor confianza en la prueba de estrés y sus resultados".
Los Planes de Capital Avanzan
Varios bancos grandes anunciaron acciones de capital inmediatamente después de los resultados. JPMorgan Chase aumentó su dividendo trimestral en 15 centavos, a 1,65 dólares, y autorizó un programa de recompra de acciones por 50 000 millones de dólares. Goldman Sachs incrementó su dividendo en 50 centavos, a 5,00 dólares. Wells Fargo, que también recibió un SCB del 2,5%, dijo que espera aumentar su dividendo un 11%, a 50 centavos por acción. Capital One, que mantuvo un SCB del 4,5% hasta el 30 de septiembre de 2027, indicó que su colchón se calculó antes del cierre de la adquisición de Discover.
La decisión de la Fed de reutilizar prácticamente los mismos modelos de prueba del año pasado, con un escenario de estrés diferente, significó que los resultados de este año no impactaron directamente los planes de capital de los bancos. Eso decepcionó a algunos prestamistas que esperaban alivio. Chris McGratty, analista de renta variable de KBW, dijo que Citigroup, Morgan Stanley, Citizens Financial Group y KeyCorp se habrían beneficiado más si los resultados hubieran contado para sus requisitos de capital. "Es un poco aplazar hasta el próximo año", dijo McGratty, señalando la frustración entre los bancos que esperaban requisitos de capital más bajos.
Horizonte Regulatorio
Las pruebas de estrés, exigidas después de la crisis financiera de 2008 para los bancos con 100 000 millones de dólares o más en activos, se han convertido en una señal anual clave de la resiliencia del sistema financiero. La prueba del año pasado, que abarcó a 22 bancos, mostró que el capital caía al 11,6%, en comparación con el mínimo del 11,2% de este año para 32 bancos, una disminución ligeramente más profunda que refleja el escenario hipotético más severo. La última vez que la Fed modificó sustancialmente su marco de pruebas de estrés fue en 2020, cuando introdujo el sistema SCB que reemplazó el requisito de capital estático anterior.
Los bancos esperan ahora la propuesta de Basilea III Final de la Fed, un marco de capital más amplio que se espera para finales de este año. A principios de mes, los prestamistas solicitaron formalmente a la Fed que redujera el capital asignado a ciertas actividades de negociación de Wall Street y líneas de crédito no utilizadas. La UE y otras jurisdicciones ya han implementado reglas similares, lo que coloca a los bancos estadounidenses en una posible desventaja competitiva si la versión final estadounidense es más estricta. Jamie Dimon, CEO de JPMorgan, dijo que el banco está "preparado para una amplia gama de escenarios" a medida que el entorno regulatorio se vuelve más complejo.
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