Conclusiones Clave:
UOB Kay Hian elevó su precio objetivo sobre BYD Co. a 135 HKD desde 120 HKD, mientras recortó los objetivos de Geely Automobile Holdings y Great Wall Motor Co., ya que las ventas mixtas de junio entre los cinco mayores fabricantes de automóviles de China mostraron que la fortaleza de las exportaciones compensó la persistente debilidad interna.
"BYD y Geely superaron a sus pares gracias a las ventas en el extranjero y al rendimiento de los vehículos eléctricos, mientras que GWM y Li Auto registraron ventas inferiores a las esperadas debido a la presión interna y los ciclos de reemplazo de modelos", señaló el bróker en un informe del 3 de julio.
BYD, la principal recomendación de Compra del bróker junto con Contemporary Amperex Technology, Geely, Minth Group y Ganfeng Lithium, registró en junio un aumento de ventas del 5.5% interanual hasta los 403,472 vehículos, con entregas en el extranjero que se dispararon un 94.7% hasta las 175,349 unidades. Esto ayudó a amortiguar una caída del 22% en las ventas en China. Geely también se benefició de las sólidas exportaciones de vehículos eléctricos, mientras que GWM y Li Auto tuvieron dificultades con los ciclos de transición de modelos y la creciente competencia de precios en el mercado interno.
Las revisiones reflejan fortunas divergentes entre los fabricantes de automóviles chinos, ya que el impulso exportador se convierte en el factor diferenciador clave. El presidente de BYD, Wang Chuanfu, declaró el mes pasado que la empresa aspira a convertirse en el mayor fabricante de automóviles del mundo en un plazo de cinco años, señalando el crecimiento de las exportaciones y los avances en tecnología de baterías. Li Auto, calificada como la principal recomendación de Venta del sector con un objetivo de 40 HKD que implica una caída aproximada del 15%, enfrenta vientos en contra por su ciclo de renovación de modelos y la competencia interna. El bróker mantuvo una calificación de Equalweight para el sector, lo que indica oportunidades selectivas en lugar de una recuperación generalizada.
Para los tenedores de BYD, el aumento del objetivo refleja la confianza en la expansión internacional como amortiguador frente a la débil demanda en China. Los inversores seguirán de cerca los resultados del segundo trimestre de la compañía para conocer novedades sobre los márgenes de exportación y el cronograma de su segunda planta europea. Para Li Auto, la calificación de Venta pone el foco en si su renovada serie L podrá revertir la trayectoria de ventas en el segundo semestre.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
