Puntos Clave:
UBS afirmó que la industria de centros de datos de Internet en China se encuentra en un punto de inflexión de la demanda, nombrando a GDS Holdings y VNET Group como sus principales opciones.
"China está bien posicionada para respaldar la demanda impulsada por la IA con una red eléctrica nacional y una red de telecomunicaciones altamente integradas", señaló UBS en un informe de investigación.
El banco elevó sus proyecciones de carga de TI adicional neta utilizada para 2026, 2027 y 2028 en un 4%, 25% y 22%, respectivamente, hasta 4,0 gigavatios, 5,8 gigavatios y 6,7 gigavatios. Se espera que la carga total de TI utilizada alcance los 31 gigavatios para 2028, lo que implica una tasa de crecimiento anual compuesta superior al 25%.
Las carteras de pedidos de los principales proveedores de servicios en la nube se han extendido hasta el segundo semestre de 2027, respaldadas por una fuerte demanda de tokens y el aumento de la producción nacional de chips. UBS indicó que los beneficiarios directos clave de la IA cotizan por debajo de sus promedios históricos y de sus pares, ofreciendo lo que denominó una "oportunidad de inversión de ciclo temprano altamente atractiva".
La mejora se produce en un momento en que el sector de centros de datos de China enfrenta un descuento de valoración debido a la débil confianza del mercado en la ejecución de pedidos y la oferta de computación, según UBS. Los operadores de IDC de más rápido crecimiento han recibido valoraciones más bajas a pesar de las señales de mejora de la demanda y la posible relajación de las restricciones en la oferta de computación de alto nivel.
Los datos de UBS muestran que la tendencia alcista en la utilización de IDC se mantiene resiliente. Con una mayor visibilidad sobre la oferta y la demanda, el banco señaló que la red eléctrica y de telecomunicaciones altamente integrada de China le otorga una ventaja estructural para respaldar la infraestructura de IA.
Esta señal refleja la convicción institucional de que el desarrollo de la infraestructura de IA en China está entrando en una fase de crecimiento sostenido. Los inversores estarán atentos a los anuncios de pedidos de GDS y VNET en los próximos trimestres como prueba de la tesis de demanda.
Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
