Key Takeaways:
UBS Group AG elevó su precio objetivo para Montage Technology Co. Ltd. (06809.HK) en un 60% hasta los 380 HKD, citando el aumento de la demanda de inteligencia artificial para los chipsets de la compañía.
"Las revisiones se basan principalmente en que el margen bruto del primer trimestre de la empresa superó significativamente las expectativas, una perspectiva más sólida para las CPU de servidores impulsada por la IA agéntica... y avances en la I+D de PCIe Gen6 Retimer y PCIe Switch", señala el informe del banco.
El banco elevó sus previsiones de ingresos para 2027 y 2028 para los negocios de memoria e interconexión PCIe de Montage en un 14 por ciento y un 30 por ciento, respectivamente. En consecuencia, el múltiplo de valoración utilizado en el modelo del banco se incrementó a una relación precio-beneficio proyectada combinada de 70x desde las 54x anteriores.
Las acciones de Montage se han disparado un 52 por ciento desde el Año Nuevo Lunar. A pesar del repunte, UBS considera que la valoración es atractiva, con un ratio de crecimiento precio-beneficio (PEG) de 1,3x basado en una tasa de crecimiento anual compuesto (CAGR) de las ganancias por acción proyectada del 45 por ciento entre 2027 y 2030.
La recomendación alcista sobre Montage se produce mientras el sector tecnológico de China experimenta un repunte generalizado. El índice STAR 50, que sigue a las mayores empresas de la junta de alta tecnología de Shanghái, alcanzó recientemente un máximo histórico. Las acciones de desarrolladores de chips como Hygon Information Technology Co. y Biwin Storage Technology Co. han registrado ganancias porcentuales de dos dígitos.
Montage, un diseñador clave de chips de interfaz de memoria, es visto como un beneficiario principal del impulso de China hacia la autosuficiencia tecnológica y el auge global de la IA. Las acciones de la empresa que cotizan en Hong Kong se han triplicado desde su debut en febrero, superando recientemente al gigante de las baterías Contemporary Amperex Technology Co. Ltd. (CATL) como la acción de doble cotización más cara en relación con sus acciones en el continente.
Las previsiones revisadas de UBS reflejan este optimismo. El banco elevó sus estimaciones de ingresos para 2027 y 2028 para el negocio de interconexión PCIe de Montage en un 19 por ciento y un 40 por ciento, respectivamente, hasta los 2.300 millones de RMB y 3.700 millones de RMB.
El aumento significativo del precio objetivo sugiere que UBS ve un mayor potencial alcista, incluso después de la reciente racha de la acción. El nuevo objetivo implica un potencial alcista del 18 por ciento desde el precio de cierre reciente de la acción. Los inversores estarán atentos a la capacidad de la empresa para ejecutar su hoja de ruta de I+D y capitalizar la demanda de la economía digital de China, que crece rápidamente y alcanzó los 7,1 billones de dólares en 2021.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
