Puntos clave:
El presidente Trump está presionando a los mayores contratistas de defensa del país para que aceleren la producción de armamento, mientras meses de operaciones contra Irán agotan las reservas críticas de municiones.
La reunión en la Casa Blanca con Boeing, Lockheed Martin y Honeywell del miércoles marca el segundo encuentro de este tipo en cuatro meses, mientras el Pentágono se apresura a reponer los inventarios de municiones guiadas de precisión y sistemas de defensa aérea, tensionados por la campaña contra Irán.
"La capacidad de producción es la restricción vinculante en este momento: la administración está dejando claro que los rendimientos para los accionistas deben quedar en segundo plano frente a los requisitos de seguridad nacional", dijo una persona familiarizada con las reuniones, que habló bajo condición de anonimato para discutir deliberaciones privadas.
La reunión se produce después de una sesión del 6 de marzo que incluyó a los directores ejecutivos de Lockheed Martin, RTX Corp., BAE Systems, Boeing, Honeywell Aerospace, L3Harris Technologies y Northrop Grumman. Desde entonces, el presidente Trump firmó una orden ejecutiva en enero que restringe los pagos de dividendos y las recompras de acciones, e invocó la Ley de Producción de Defensa el 11 de junio para abordar lo que denominó "restricciones sistémicas en la base industrial de municiones, incluyendo capacidad de producción limitada, cadenas de suministro frágiles, dependencias de largo plazo y cuellos de botella de producción relacionados". Northrop Grumman y RTX aumentaron sus dividendos en aproximadamente un 7% en mayo, mientras que RTX y Lockheed han detenido las recompras. Boeing no ha participado en recompra de acciones ni ha emitido dividendos desde 2020.
El impulso para acelerar la producción llega en un momento en que EE. UU. participa en conversaciones de paz con Irán mientras mantiene simultáneamente operaciones militares que han reducido los inventarios de municiones clave. El Pentágono presiona a los contratistas para que avancen más rápido en los acuerdos de producción tentativos alcanzados a principios de año, con una demanda creciente de sistemas de defensa aérea tanto por parte de EE. UU. como de sus aliados.
La última vez que EE. UU. enfrentó una escasez de municiones comparable fue durante las fases iniciales del conflicto en Ucrania, cuando el Pentágono agotó sus existencias de misiles antitanque Javelin y proyectiles de artillería de 155 mm, lo que provocó una aceleración plurianual que llevó la producción de 14 000 proyectiles por mes a más de 80 000. La tensión actual en los inventarios de misiles —particularmente en interceptores de defensa aérea y municiones guiadas de precisión— está generando una urgencia similar, aunque la administración ahora apunta a una gama más amplia de sistemas en múltiples contratistas simultáneamente.
Se espera que la reunión del miércoles incluya preguntas directas del presidente a Northrop Grumman sobre su decisión de ofrecer una recompra de acciones a principios de este año, según la persona familiarizada. La orden ejecutiva de la administración en enero buscaba redirigir el efectivo de los pagos a accionistas hacia la capacidad de producción, y el Congreso está considerando codificar disposiciones similares en la ley.
Las implicaciones geopolíticas se extienden más allá del campo de batalla. El estrecho de Ormuz maneja aproximadamente el 21% del comercio mundial de petróleo, y cualquier escalada con Irán corre el riesgo de interrumpir ese punto de estrangulamiento. El oro ha subido como refugio seguro, mientras que las acciones del sector defensa se han disparado ante las expectativas de una contratación pública sostenida. La implicación más amplia para el mercado es que una reducción prolongada —y el posterior ciclo de reposición— podría mantener el gasto en defensa elevado durante años, reconfigurando la asignación de capital en toda la base industrial.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
